Os preços atacadistas do gás na Europa dispararam. Segundo dados da bolsa ICE de Londres, as cotações superaram US$ 700 por 1.000 metros cúbicos pela primeira vez desde 23 de janeiro de 2023. O movimento reflete uma combinação de choques geopolíticos e problemas de infraestrutura, que elevaram significativamente a volatilidade no mercado de gás da União Europeia.

Os contratos futuros de abril do índice TTF (Países Baixos, principal hub europeu) iniciaram a negociação às 07h00 GMT a US$ 586,7 por 1.000 metros cúbicos, alta de 8,8% em relação ao fechamento anterior. Às 08h11 GMT, os futuros eram negociados a US$ 649,8 (+20,5%). Minutos antes, as ofertas chegaram a US$ 710,8 por 1.000 metros cúbicos (+31,8%). O fechamento da sessão anterior havia sido de US$ 539,2 por 1.000 metros cúbicos. A marca de US$ 700 não era superada desde 23 de janeiro de 2023.

A forte escalada começou na segunda-feira, quando os preços chegaram a registrar alta intradiária de até 50%, alcançando US$ 590 por 1.000 metros cúbicos. Especialistas citados pela RIA Novosti atribuem o movimento à combinação de riscos geopolíticos e interrupções na infraestrutura de fornecimento.

A QatarEnergy informou na segunda-feira que suspendeu a produção de GNL em todas as unidades após ataques com drones. O Catar é o terceiro maior fornecedor de GNL para a UE: segundo dados do Eurostat citados pela RIA Novosti, o país respondeu por 8,4% das importações europeias de GNL em 2025.

Analistas alertam que, caso o conflito envolvendo o Estreito de Ormuz se prolongue, a Europa poderá enfrentar um choque de preços semelhante ao da primavera de 2022, quando as cotações do gás chegaram a vários milhares de dólares. Naquele período, o gás europeu atingiu o pico de US$ 3.892 por 1.000 metros cúbicos.

Como os traders podem operar nesse cenário

1. Negociar futuros de TTF: posições compradas de curto prazo podem capturar picos de preços, mas é essencial usar stop-loss rigorosos devido à alta volatilidade.
2. Opções para gestão de risco e especulação: comprar calls ou utilizar estratégias como straddles/strangles pode ser eficaz antes de movimentos bruscos; vender opções permite coletar prêmio, mas envolve risco significativo.
3. Spreads de calendário: se o mercado entrar em contango ou backwardation, spreads entre contratos próximos e mais longos permitem negociar a curva com risco mais limitado.
4. Mercados relacionados: acompanhar petróleo, energia elétrica, frete de GNL (gás natural liquefeito) e ações de fornecedores/transportadoras pode gerar ideias adicionais de trade e estratégias de hedge.
5. Operar notícias e monitoramento: acompanhar de perto declarações de produtores (por exemplo, QatarEnergy) e desdobramentos geopolíticos envolvendo o Estreito de Ormuz para reagir rapidamente a mudanças na liquidez e na volatilidade.
6. Gestão de risco: diversificar, estabelecer limites de posição, usar opções para proteção e realizar planejamento de cenários — tudo isso é fundamental em condições de alta incerteza.

Essas abordagens não eliminam o risco — a volatilidade pode favorecer ou jogar contra o trader. Combine as ideias de negociação com regras rígidas de gestão de capital e monitore atentamente notícias sobre oferta e geopolítica.