Na semana passada, os ETFs spot de criptoativos apresentaram um quadro misto, mas revelador. Os fundos de Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 462,73 milhões, enquanto os fundos de Ether atraíram entradas líquidas de US$ 197,11 milhões. Os ETFs de altcoins menores apresentaram resultados mistos, porém majoritariamente positivos: XRP +US$ 18,98 milhões, Solana +US$ 10,3 milhões, Chainlink +US$ 5,36 milhões, HBAR +US$ 1,25 milhão e DOT +US$ 0,633 milhão. Exceções notáveis: o HYPE registrou saídas de US$ 26,42 milhões, enquanto BNB, TRX, DOGE e LTC praticamente não registraram fluxos.

A relação de causa e efeito aqui é direta: a semana que antecede uma decisão do Fed é tradicionalmente um período de menor apetite por risco para o ativo cripto mais líquido e institucional — o Bitcoin —, enquanto o Ethereum, neste caso, assumiu o papel de veículo de alocação dentro do mercado cripto, em vez de rota de saída do mercado. Beneficiaram dessa rotação os detentores de Ethereum e certas altcoins com fluxos positivos, enquanto o Bitcoin serviu como instrumento de realização de lucros diante da incerteza.

Importante: o próprio mercado conseguiu negociar com calma até a reunião do Fed — não houve uma fuga em pânico do mercado cripto como um todo, pois as saídas do Bitcoin foram quase integralmente compensadas por entradas em Ethereum e altcoins. Ainda assim, a estrutura dos fluxos indica que o capital foi em grande parte realocado antes da decisão, e não redistribuído de forma reativa após o anúncio da taxa. Isso cria o risco de que a reação do mercado ao Fed seja mais abrupta do que sugere a aparente calma dos preços nos últimos dias — grandes posições institucionais já estão montadas e apenas aguardam um gatilho.

Na minha opinião, essa combinação — comportamento tranquilo dos preços acompanhado por uma significativa reorganização interna dos fluxos — é o principal sinal da semana: o mercado não está com medo o suficiente para fugir em massa para o dinheiro, mas também não está confiante o suficiente para aumentar a exposição total antes do evento.

Plano de negociação (BTC)

• O Bitcoin está se mantendo na faixa de US$ 76.800–78.600. O plano de negociação é estruturado em torno de dois cenários espelhados (rompimento e recuperação).
• Cenário altista 1 (rompimento): um rompimento confirmado acima de US$ 77.600 abre uma posição comprada com alvo em US$ 78.600, onde faz sentido realizar os lucros e considerar uma reversão para uma posição vendida em caso de retração. As condições de entrada são obrigatórias: o preço deve permanecer acima da média móvel de 50 dias, e o Awesome Oscillator deve permanecer positivo.
• Cenário altista 2 (recuperação): abrir uma posição comprada após um rompimento malsucedido abaixo do limite inferior de US$ 76.800 (ou seja, o preço testa US$ 76.800, mas não há continuidade do movimento de queda). O primeiro alvo é US$ 77.600, seguido de US$ 78.600 como alvo técnico mais amplo, caso o impulso se estenda além da faixa imediata.
• Os cenários de venda são o inverso:
  • Venda após um rompimento confirmado abaixo de US$ 76.800, com alvo em US$ 75.800 (a média móvel acima do preço e o Awesome Oscillator em território negativo).
  • Venda após um rompimento malsucedido acima de US$ 77.600 (rejeição), com alvos em US$ 76.800 e, posteriormente, US$ 75.800.

Plano de negociação (ETH)

• O Ether é negociado na faixa de US$ 2.477–2.547; a lógica é a mesma aplicada ao Bitcoin, mas considerando os níveis de preço do próprio Ether.
• Cenário de alta 1 (rompimento): um movimento confirmado acima de US$ 2.500 sinaliza uma compra com alvo em US$ 2.547, desde que as mesmas condições sejam atendidas (média móvel em alta e abaixo do preço, e Awesome Oscillator em território positivo).
• Cenário de alta 2 (recuperação): comprar após um rompimento malsucedido abaixo de US$ 2.477, com alvos em US$ 2.500 e, posteriormente, US$ 2.547.
• Cenário de baixa:
  • Venda após um rompimento confirmado abaixo de US$ 2.477, com alvo em US$ 2.466 (preço abaixo da média móvel e Awesome Oscillator em território negativo).
  • Venda após uma rejeição em US$ 2.500, caso um rompimento para cima não se confirme, com alvos em US$ 2.477 e, posteriormente, US$ 2.466.

Tanto a média móvel de 50 dias quanto o Awesome Oscillator são utilizados exclusivamente como filtros para eliminar movimentos falsos, e não como sinais de entrada independentes — as operações devem ser realizadas somente após o preço confirmar os níveis especificados.