Muitos financistas estão preocupados com a manutenção a longo prazo de uma taxa básica de juros alta. No entanto, seus oponentes acreditam que uma taxa alta nem sempre significa um desastre para o mercado de ações. Em 2023, dois eventos importantes aconteceram simultaneamente nos Estados Unidos. Isso se refere a um aumento nos rendimentos dos títulos e a uma queda no mercado de ações. Essas mudanças podem ser explicadas principalmente pelas altas taxas de juros.

Brian Belski, estrategista-chefe de investimentos e líder do Investment Strategy Group da BMO, estima que o índice S&P 500 registrou um retorno médio anual de 7,7%. Esse valor foi obtido em um momento em que os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos estavam abaixo de 4%. Enquanto isso, quando os títulos de 10 anos renderam 6% ou mais, o retorno médio anualizado do índice atingiu 14,5%. Apesar do aumento da taxa de juros do Fed, o mercado de ações continuou a subir. Além disso, muitos analistas acreditam que uma política monetária rigorosa nem sempre é prejudicial ao mercado. Segundo os cálculos, quando as taxas de juros estão altas (acima de 0-1% ou 0-2%), as ações geralmente sobem. É por isso que o mercado de ações pode crescer até o final do ano.

A situação está um pouco estabilizada este ano. Desde o início de abril, os rendimentos dos títulos de 10 anos aumentaram 40 pontos-base, chegando a 4,58%. Atualmente, está próximo de seu pico, observado em novembro de 2023. Quanto ao índice S&P 500, ele caiu mais de 4%. Os especialistas atribuem essa queda à alta inflação e aos recentes relatórios macroeconômicos que decepcionaram os investidores. Os participantes do mercado estavam contando com uma redução rápida da taxa do Fed, que não aconteceu. A decisão sobre essa questão foi revisada em favor de dois cortes nas taxas em 2024. Anteriormente, analistas e traders previam sete cortes na taxa básica do Fed.