O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, está considerando reduzir o número de reuniões programadas do Federal Open Market Committee (FOMC). Atualmente, o comitê responsável pela definição das taxas de juros se reúne oito vezes por ano, mas o novo presidente pretende repensar o papel do banco central e minimizar o impacto de suas declarações sobre os preços dos ativos.

Por lei, o FOMC é obrigado a realizar pelo menos quatro reuniões por ano. Durante audiências no Senado na primavera, Kevin Warsh deixou claro que quatro reuniões não são suficientes para o regulador, mas oito são excessivas. Analistas do banco de investimentos Barclays sugerem que um novo número ideal poderia ser de seis reuniões por ano. O atual calendário de oito reuniões está em vigor desde 1980, quando Paul Volcker reduziu o número de dez como parte de uma ampla reforma estrutural. Não se espera que Kevin Warsh altere unilateralmente o sistema estabelecido; ele deverá aguardar um consenso oficial dentro do comitê. Por esse motivo, quaisquer mudanças provavelmente não entrarão em vigor antes do próximo ano.

A revisão do calendário do Federal Reserve tem um objetivo evidente: reduzir a dependência de Wall Street em relação aos sinais da política monetária e fazer com que os mercados dependam mais de dados macroeconômicos concretos. No entanto, os especialistas do Barclays alertam para sérios efeitos colaterais dessa estratégia. Reuniões menos frequentes privariam a instituição de flexibilidade operacional, enquanto cada reunião restante ganharia uma importância desproporcional. Ironicamente, a tentativa do Fed de “recuar” poderia produzir o efeito contrário, concentrando toda a incerteza em algumas poucas datas e tornando os mercados ainda mais sensíveis às decisões do banco central.