С самого начала года я повторяю одно и то же: не спешите приписывать ФРС смягчение денежно-кредитной политики. Может случиться так, что в этом году мы вообще ни одного раунда понижения ставки не увидим. Такое вполне вероятно, если учитывать текущее значение инфляции. В последние несколько месяцев она только разгоняется, и этот процесс еще не завершен. Нет никакой уверенности, что ускорение не продолжится и индекс потребительских цен не достигнет, к примеру, 4%. Много ли экономистов будет говорить о перспективах снижения в 2024 году при таком размере инфляции по состоянию минимум на июнь?

Хочу также отметить, что некоторые члены FOMC начали чувствовать неладное. Джером Пауэлл до последнего пытался сохранить лицо и лишь пару недель назад сообщил, что процесс дезинфляции остановился и он не знает, когда начнется смягчение политики. В это же время другие управляющие ФРС уже во всю намекают на необходимость ужесточения политики. Мишель Боуман заявил на этой неделе, что существует достаточно высокий риск сохранения инфляции на высоком уровне гораздо дольше, чем ожидал рынок и регулятор. Она сообщила, что ожидает дальнейшего медленного снижения индекса потребительски цен, но в случае, если она ошибается, будет готова проголосовать за новое повышение ставок.

За эти слова Мишель Боуман заслуживает только аплодисментов. Г-жа Боуман одна из первых дала понять, что при растущей инфляции нужно обсуждать ужесточение, а не смягчение политики. Исходя из ее слов, ФРС может в 2024 году повысить ставку один или два раза вместо пяти или шести снижений, как ждали участники рынка в начале года. Получается, что рынок в этом случае «промахнется» примерно на 8 раундов смягчения. На мой взгляд, это колоссальная разница между ожиданиями и реальностью, которая просто не может остаться незамеченной. В текущем году европейская валюта снизилась против доллара всего лишь 350 базовых пунктов и, на мой взгляд, это очень мало, учитывая те новости, которые поступают чуть ли не каждый день.

Г-жа Боуман также отметила, что геополитические риски являются важным фактором негативного влияния на инфляцию. Она добавила, что рост иммиграции, дефицит рабочей силы и потребительский спрос могут привести к еще более устойчивой инфляции в США.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 7 мая. Рынок спит и ждет важных сообщений.

Анализ GBP/USD. 7 мая. Рынок колеблется, британец держится.

Ставки ЕЦБ будут снижаться постепенно.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волны 2 или b и 2 в 3 или с завершены, поэтому в ближайшее время я ожидаю возобновления построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, так как новостной фон остается на стороне доллара. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0787, что приравнивается к 76,4% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка к новым продажам.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с продолжает свое построение. Удачная попытка прорыва отметки 1,2472, что соответствует 50,0% по Фибоначчи указывает на долгожданную готовность рынка к построению нисходящей волны. Неудачная попытка прорыва отметки 1,2625, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, укажет на завершение внутренней, коррекционной волны в составе 3 или с.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.