Серебро набирает силу после решения ФРС, восстанавливаясь от полуторамесячных минимумов. Ключевые драйверы — снижение доходности облигаций, ослабление нефтяного ралли и закрытие коротких позиций. Структурный дефицит физического рынка остаётся долгосрочным фактором поддержки, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «XAG/USD (Silver): серебро набирает силу после решения ФРС, но путь наверх усеян препятствиями».

С технической точки зрения, цена пытается закрепиться в зоне среднесрочного бычьего рынка – выше ключевых уровней поддержки 66.50–65.50 (144 и 200-дневные ЕМА).

XAG/USD отскочила от 6-недельного минимума ниже 62.30 и демонстрирует лучшую динамику среди драгоценных металлов. Техническая картина улучшилась, однако остаётся противоречивой: цена демонстрирует бычий настрой, но на 1-часовом графике технические индикаторы начинают разворачиваться на короткие позиции, предупреждая о возможной коррекции.

Для подтверждения смены среднесрочного тренда необходим устойчивый пробой зоны 67.30–68.30.

Условия реализации бычьего сценария:

• Устойчивый пробой 67.30–68.30 и закрепление выше с подтверждением от индикаторов (RSI выше 60, но без резкого разворота вниз).
• Дальнейшее снижение доходности казначейских облигаций США ниже 4,90%.
• Продолжение роста физического спроса и сокращение запасов на складах.

Медвежий сценарий будет связан с пробоем уровней поддержки 65.50 (ЕМА200 на D1), 64.80 (ЕМА50 на D1) и дальнейшим снижением в сторону 64.00, 63.90 (ЕМА50 на W1). Пробой отметки 63.00 ускорит возвращение цены в зону среднесрочного медвежьего рынка. Самый ранний сигнал для начал реализации – пробой уровня поддержки 66.50 (ЕМА144 на D1).

Условия реализации медвежьего сценария:

• Пробой поддержки 66.50–66.20 и закрепление ниже, открывающее путь к 65.00-65.50.
• Устойчивые данные по инфляции в США, закрепляющие ожидания октябрьского повышения.
• Резкий рост цен на нефть и усиление геополитической напряжённости.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий): консолидация в диапазоне 66.20–67.50 с сохранением бычьего уклона. Пробой верхней границы откроет путь к 68.00–68.70, пробой нижней — к 65.00–63.90.

Логика:

• Серебро продемонстрировало классический разворот после решения ФРС. Рынок заложил ястребиное повышение ставки, короткие позиции накопились, и после того, как решение состоялось, началось их закрытие. Снижение доходности облигаций и нефти ослабило давление на металл, а структурный дефицит физического рынка обеспечивает долгосрочную поддержку.
• Технически серебро закрепилось выше всех ключевых скользящих средних и тестирует зону сопротивления 66.80–67.45. RSI (на 1-часовом графике) находится в зоне перекупленности, что может ограничить краткосрочный рост, но не отменяет бычьего тренда. Ключевым драйвером остаётся динамика реальных ставок: если доходность продолжит снижаться, серебро может протестировать 68.00+. Если инфляционные данные окажутся устойчивыми и доходность вернётся к росту, металл может скорректироваться к 65.00 и ниже.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 67.50. Stop-Loss 65.90. Цели: 68.05, 68.20, 68.70, 69.00, 69.90, 71.00
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 65.90. Stop-Loss 67.50. Цели: 65.50, 65.00, 64.80, 64.65, 64.00, 63.00, 61.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций