Sau một nhịp tăng nhẹ, cặp EUR/USD lại một lần nữa không thể tiếp tục đà đi lên. Lần này, phe mua bị kìm hãm bởi cuộc họp của Federal Reserve, căng thẳng leo thang trở lại ở Trung Đông và mô hình mất cân bằng giá mang tính giảm (12). Hôm qua, giá đã phản ứng với mô hình này, kết quả cuộc họp Fed ủng hộ phe bán, và các cuộc tấn công mới vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ ở Trung Đông có thể một lần nữa làm gia tăng khẩu vị của giới giao dịch đối với các đồng tiền và tài sản trú ẩn an toàn. Có vẻ như mọi thứ lại đang ủng hộ đồng đô la Mỹ, giống như những tháng gần đây. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, tình hình vẫn còn nhiều mâu thuẫn. Yếu tố địa chính trị rất phức tạp và có thể ngừng mang lại sự hỗ trợ bất cứ lúc nào. Xung đột xảy ra liên tục trên khắp thế giới, nhưng phần lớn thời gian, các cặp tiền tệ không bị chi phối bởi địa chính trị. Nếu loại bỏ yếu tố chiến tranh tại Iran, tôi gần như chắc chắn rằng đợt tăng giá hiện tại của đồng đô la Mỹ đã không xảy ra.

Hôm qua đã hình thành một tín hiệu bán mới, và với việc xu hướng tăng bị phá vỡ, tín hiệu này có thể đẩy đồng euro giảm mạnh xuống dưới mốc 1,1400. Tuy nhiên, tôi chỉ có thể tin vào kịch bản này nếu yếu tố địa chính trị tiếp tục ủng hộ phe gấu một cách mạnh mẽ. Như tôi đã đề cập, điều này không chỉ đòi hỏi tình hình căng thẳng kéo dài ở Trung Đông, mà còn phải tiếp tục leo thang. Giá dầu cần tiếp tục tăng, nhiều quốc gia hơn phải bị lôi kéo vào xung đột, và các nền kinh tế phát triển phải chịu tổn thất đáng kể. Bản thân cuộc xung đột cũng cần kéo dài trong nhiều tháng. Trước đó, tôi cho rằng chưa có những điều kiện rõ ràng cho kịch bản như vậy, nhưng những tin tức tiêu cực từ Trung Đông vẫn liên tục xuất hiện, giá dầu tiếp tục tăng, và các quốc gia đã bắt đầu sử dụng dự trữ chiến lược dầu khí. Do đó, khả năng EUR/USD tiếp tục giảm hiện không còn là một kịch bản khó xảy ra.

Hiện tại, chưa xuất hiện mô hình mới để mở vị thế. Vì vậy, các nhà giao dịch đang nắm giữ lệnh bán nên theo dõi tâm lý thị trường và phản ứng của thị trường trước các sự kiện. Nếu vì lý do nào đó phe gấu ngừng đẩy giá xuống bất chấp các điều kiện thuận lợi, điều đó sẽ cho thấy ảnh hưởng của yếu tố địa chính trị đang suy yếu. Khi đó, phe bò có thể giành lại thế chủ động, mô hình mất cân bằng (12) sẽ bị vô hiệu, và tôi sẽ coi xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ.

Cấu trúc biểu đồ vẫn cho thấy sự lấn át của phe bò. Về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng vẫn còn, nhưng phe bò đang rơi vào thế khó do dòng tin tức thay đổi quá nhanh. Để mở thêm vị thế mua mới, cần phải có những mô hình tăng giá mới, hoặc ít nhất là một cú quét thanh khoản qua hai nhịp giảm trước đó. Tuy nhiên, một cú quét thanh khoản không phải là một mô hình độc lập và không thể được sử dụng như một tín hiệu giao dịch trực tiếp.

Vào thứ Năm, bối cảnh tin tức lẽ ra có thể hỗ trợ phe bò, khi Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng tuyên bố giữ nguyên lãi suất và bày tỏ lo ngại sâu sắc về khả năng lạm phát giá tiêu dùng tăng trở lại – một khả năng thực sự rất cao. Do lãi suất của ECB hiện đã ở mức tối thiểu và lạm phát có thể bắt đầu tăng trở lại, cơ quan quản lý châu Âu để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào năm 2026. Tuy nhiên, hôm nay đồng euro đã phớt lờ yếu tố hỗ trợ này. Phe gấu vẫn hoàn toàn chiếm ưu thế trên thị trường.

Vẫn còn rất nhiều lý do để phe bò hành động, và ngay cả việc bùng nổ chiến sự tại Trung Đông cũng không làm giảm bớt các lý do đó. Xét về cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, chính sách của Trump – vốn đã dẫn tới sự suy yếu đáng kể của đồng đô la năm ngoái – về cơ bản vẫn chưa thay đổi. Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên do dòng vốn chạy trốn rủi ro, nhưng yếu tố này không thể hỗ trợ nó mãi mãi. Không có thêm các yếu tố nền tảng mạnh mẽ nào khác ủng hộ đồng tiền Mỹ.

Tôi vẫn chưa tin vào một xu hướng giảm bền vững. Đồng đô la đang nhận được sự hỗ trợ tạm thời từ thị trường, nhưng chưa rõ tình thế này sẽ kéo dài bao lâu. Tuy nhiên, xu hướng tăng đã bị phá vỡ, và điều đó là thực tế phải thừa nhận. Vẫn còn khả năng xảy ra một cú quét thanh khoản và nối lại xu hướng tăng, nhưng địa chính trị vẫn đang là gánh nặng lớn đối với cặp EUR/USD.

Lịch tin tức cho Mỹ và Khu vực đồng euro:

• Đức – Chỉ số giá sản xuất (07:00 UTC)

Ngày 20 tháng 3, lịch kinh tế chỉ có một chỉ số nhỏ. Bối cảnh tin tức khó có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:

Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh tin tức đã đảo chiều mạnh mẽ cách đây hai tuần, nhưng xu hướng hiện vẫn chưa thể coi là đã bị hủy bỏ hoặc hoàn tất. Do đó, các nhà giao dịch cần những mô hình và tín hiệu mới để xây dựng các dự báo ngắn hạn.

Ở thời điểm hiện tại, phe gấu có thể nhận được tín hiệu từ mô hình mất cân bằng (12), và vì xu hướng tăng đang ở rất gần ngưỡng bị phá vỡ, tín hiệu này cần được xem xét nghiêm túc. Trong khi đó, phe bò chỉ có thể trông đợi vào một cú quét thanh khoản xuống dưới các đáy 1,1470 và 1,1392, việc vô hiệu mô hình mất cân bằng (12), sau đó là sự hình thành các mô hình tăng giá mới và xuất hiện tín hiệu mua mới.