Bạc (XAG/USD) mở đầu tuần mới trong sắc đỏ, giảm xuống 73,50 USD, tương ứng mức mất giá 2,41% tính đến thứ Hai. Kim loại trắng này đang chịu áp lực chốt lời trong bối cảnh đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng.

Các diễn biến tại eo biển Hormuz tiếp tục làm gia tăng mức độ bất định trên thị trường. Truyền thông nhà nước Iran đưa tin các tên lửa bị cáo buộc đã được phóng vào một tàu chiến Mỹ gần tuyến đường thủy có ý nghĩa chiến lược này, sau khi con tàu được cho là đã phớt lờ cảnh báo từ Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC). Mặc dù các quan chức Mỹ phủ nhận có thiệt hại đối với tàu thuyền, sự cố này nhấn mạnh tính mong manh của tình hình hiện tại.

Về phía mình, Washington đã triển khai một chiến dịch hải quân nhằm đảm bảo an toàn cho các tuyến vận tải thương mại trong khu vực, khiến Tehran cảnh báo khả năng có các biện pháp đáp trả cùng với việc tăng cường hiện diện quân sự. Việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán ngoại giao giữa hai nước tiếp tục duy trì mức căng thẳng cao.

Tuy nhiên, bất chấp vai trò truyền thống, bối cảnh địa chính trị hiện nay không mang lại lực hỗ trợ bền vững cho các kim loại quý, do dòng vốn chủ yếu được chuyển hướng sang đồng USD.

Đồng USD được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng đối với tài sản trú ẩn an toàn và nhận được thêm hỗ trợ từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, qua đó gây áp lực trực tiếp lên bạc – một tài sản không sinh lãi. Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, sức hấp dẫn của bạc suy giảm.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ tiếp tục là yếu tố then chốt tác động đến thị trường. Các thành viên thị trường cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường thận trọng trước những rủi ro lạm phát còn dai dẳng, một phần được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao gắn với nguy cơ gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz.

Theo công cụ CME FedWatch Tool, nhà đầu tư đang điều chỉnh lại thời điểm dự kiến nới lỏng chính sách tiền tệ, đồng thời bắt đầu tính đến khả năng thắt chặt trong dài hạn.

Trong bối cảnh đó, sự kết hợp giữa đồng USD mạnh, lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng “diều hâu” kéo dài về lãi suất tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc.

Nhà đầu tư nên chú ý đến các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp công bố từ Mỹ – đặc biệt là các chỉ báo về thị trường lao động và hoạt động kinh doanh – cùng với các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang để có thêm tín hiệu về quỹ đạo lãi suất trong tương lai.

Về mặt kỹ thuật, việc giá phá vỡ xuống dưới đường SMA 100 ngày đang ủng hộ phe bán; tuy nhiên, đường SMA 200 ngày vẫn đang dốc lên, cho thấy bạc có xu hướng tăng trong dài hạn. Trong ngắn hạn, các chỉ báo dao động đang ở trạng thái tiêu cực, xác nhận lợi thế đang nghiêng về phe bán. Nếu giá không thể giữ trên mốc tròn 70,00, đà giảm sẽ được tăng tốc hướng tới đường EMA 200 ngày, sau đó là đường SMA 200 ngày, và cuối cùng là mốc tròn 61,00.