Hôm qua, các chỉ số chứng khoán Mỹ đóng cửa với diễn biến trái chiều. Chỉ số S&P 500 tăng 0,02%, trong khi Nasdaq 100 giảm 0,18%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,51%.

Sau tiếng chuông đóng cửa, hợp đồng tương lai lại chứng kiến một đợt bán tháo mạnh và kéo dài sang hôm nay. Chỉ số MSCI Asia Pacific lao dốc tới 3,6% về mức đáy của tháng 5, tiến gần vùng điều chỉnh theo phân tích kỹ thuật. KOSPI của Hàn Quốc dẫn đầu đà giảm trong khu vực, rơi 11% và giao dịch thấp hơn hơn 30% so với đỉnh, trong bối cảnh làn sóng bán tháo cổ phiếu bán dẫn ngày càng sâu. SK Hynix và Samsung Electronics đều giảm 13%.

Giá Brent tiếp tục đà giảm của phiên thứ Hai — mức giảm mạnh nhất trong hơn ba tháng — lùi thêm 0,6% xuống quanh 87,80 USD/thùng. Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng giá phiên thứ hai liên tiếp, kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm thêm 2 điểm cơ bản, xuống 4,63%.

Rõ ràng, lòng tham đã chuyển thành nỗi sợ đối với các cổ phiếu chip gắn với AI. Nhà đầu tư hiện đang diễn giải mọi tiêu đề tin tức theo hướng tiêu cực và tận dụng chúng như cái cớ để bán ra, thay vì đánh giá một cách thận trọng tác động cơ bản thực sự. Đợt bán tháo cổ phiếu chip phản ánh sự hội tụ của nhiều tín hiệu đáng lo. Một loạt thương vụ mới của Nvidia với tổng giá trị hơn 750 tỷ USD đã làm dấy lên lo ngại về nhu cầu AI bị “thổi phồng” thông qua các giao dịch vòng vo. Một bài báo của The Information cho biết một doanh nghiệp Trung Quốc có liên hệ với nhà nước đã bắt đầu sản xuất hàng loạt các hệ thống quang khắc deep-UV immersive càng khiến tâm lý bất an gia tăng. Nhà đầu tư vẫn chưa sẵn sàng gạt bỏ các lo ngại về ngành AI: đợt “xả” cổ phiếu bán dẫn mới nhất cho thấy những nghi ngờ về chi tiêu, lợi nhuận và định giá đang gia tăng, chứ không hề dịu bớt.

Cú sụt giảm của cổ phiếu chip đã khiến mức độ rủi ro trước một tuần dồn dập sự kiện trở nên lớn hơn nhiều. Các quyết định chính sách tiền tệ quan trọng từ Fed, Bank of Japan và Bank of England sắp được công bố, trong khi mùa báo cáo lợi nhuận của nhóm megacap đang cận kề: Microsoft, Meta, Apple và Amazon sẽ công bố kết quả trong tuần này. Địa chính trị và giá dầu nhiều khả năng vẫn là những biến số khó lường nhất.

Về mặt kỹ thuật, phân tích S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua là vượt qua ngưỡng kháng cự 7.404 USD. Nếu làm được điều này, xu hướng tăng sẽ được xác nhận và mở ra con đường hướng tới mức 7.427 USD. Giữ vững trên 7.451 USD sẽ càng củng cố vị thế của phe bò. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ mốc 7.381 USD. Nếu thủng dưới mức này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.355 USD và mở ra đà giảm xuống 7.339 USD.