Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục giảm mạnh trong ngày, điều chỉnh lại một phần mức tăng ghi nhận ở phiên trước và quay về ngưỡng tròn 4.300 USD. Nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ vẫn ở mức cao do lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, đây là yếu tố chính đứng sau làn sóng rút vốn khỏi kim loại quý này.

Tại cuộc họp tháng 9, Fed đã nâng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm và cho biết một đợt tăng lãi suất nữa được lên kế hoạch trong năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem và Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee công khai ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ do rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin cũng không loại trừ khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch đang định giá khoảng 90% khả năng Fed nâng lãi suất vào tháng 12. Những yếu tố này, cùng với tình trạng bất ổn địa chính trị kéo dài, tiếp tục hỗ trợ đồng USD trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Liên quan tới diễn biến ở Trung Đông, Tổng thống Mỹ Donald Trump phát biểu tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc rằng cần đưa ra một quyết định quan trọng: hoặc đạt được thỏa thuận với Iran, hoặc nếu xung đột không được giải quyết, sẽ hủy diệt Cộng hòa Hồi giáo này. Bên cạnh đó, các lệnh trừng phạt mới, khắt khe hơn của Mỹ nhằm làm tê liệt ngành hàng không Iran sẽ có hiệu lực vào thứ Tư. Đồng thời, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã gặp Đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff để thảo luận về các điều kiện của Tehran đối với việc nối lại hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz. Trump xác nhận các cuộc đàm phán đã thành công nhưng từ chối tiết lộ chi tiết. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, qua đó tiếp tục hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên giá vàng.

Song song, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ vẫn duy trì ở mức thấp (dưới các đỉnh nhiều năm), do đợt giảm giá dầu gần đây giúp xoa dịu lo ngại về một làn sóng lạm phát tăng mất kiểm soát. Yếu tố này, đến lượt mình, đang ngăn giá vàng giảm sâu hơn trên diện rộng. Tuy nhiên, chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) một lần nữa gây sức ép lên giá kim loại quý. Trong thời gian tới, nhu cầu đối với đồng USD và các biến động ngắn hạn của giá vàng sẽ phụ thuộc vào bình luận của các thành viên có ảnh hưởng trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và các diễn biến địa chính trị mới. Dù vậy, tâm điểm sẽ là cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến diễn ra vào thứ Năm; hội nghị thượng đỉnh này có thể tác động đáng kể đến diễn biến giá kim loại quý.

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang được giao dịch dưới ngưỡng tròn 4.300 USD. Nếu giá không thể quay trở lại trên mốc này, chúng sẽ dễ tổn thương trước khả năng giảm về mức đáy tháng 9. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 phiên, hiện ở quanh 4.360 USD, đang là một rào cản quan trọng. Việc phá vỡ lên trên ngưỡng này sẽ cho phép phe mua lấy lại đà tăng. Chừng nào các chỉ báo dao động còn duy trì trong vùng tiêu cực, lợi thế vẫn thuộc về phe bán.