美元再次相對風險資產重獲優勢，而這背後有其重要原因。

在 Kevin Warsh 於 Jackson Hole 的演說之後，美元兌所有貨幣全面上漲，其發言態度比預期更加強硬。這位聯準會主席傳遞的核心訊息是，央行現在應該將重心放在物價上，立刻奠定了鷹派基調。依照他的說法，通膨依然是個問題：PCE 在 12 個月期間為 3.7%，在 6 個月期間為 4.1%，而夏季的改善並不足以說明基礎趨勢已出現明顯好轉。為了說明這一點，Warsh 分析了指數中的 199 個組成項目，指出目前已有 54% 的商品與服務價格漲幅超過 3%，而在新冠疫情前的兩個十年中，這一比例僅為 32%。他對經濟的評估同樣充滿信心。

對於歐元與英鎊而言，如此強硬的訊號轉化為壓力，兩種歐洲貨幣均對美元走弱。在市場對政策進一步收緊預期升溫的背景下，美元走強拖累了 EUR/USD 與 GBP/USD。

今天上半天，市場關注歐元時的焦點將落在德國的消費者物價指數（CPI）數據以及依據歐盟標準編制的調和指數上。消費者物價指數反映通膨率，並直接影響對歐洲央行政策的預期；而調和指數的重要性在於其採用統一的方法編制，能夠在歐盟成員國之間比較通膨情況，這也是央行在評估物價壓力時所依賴的指標。透過這些渠道，相關數據可能對市場情緒產生顯著影響。

歐元的前景較為艱難。如果數據明顯高於經濟學家的預測，將給歐元帶來短期反彈的機會，因為通膨加速會強化支持歐洲央行維持鷹派立場的論點。然而，考慮到歐元近期在 Warsh 的鷹派發言後已承受壓力，若要出現趨勢反轉，可能需要非常明顯的意外驚喜。與此同時，若結果落在預測區間內，EUR/USD 仍將主要受美元走勢主導。

對英鎊而言，情況大致相同，只是少了數據作為依據。由於今天上半天英國再次缺乏重要的基本面報告，GBP/USD 所承受的壓力可能延續。在缺乏新的內部驅動因素下，英鎊依然仰賴外部力量推動，而市場對美元的主流情緒將是主要參考方向；因此，該貨幣對唯有在美元轉弱時才有機會打破當前的下行趨勢。

若數據與經濟學家的預測大致相符，較適合採用均值回歸策略操作。若數據明顯高於或低於預期，則更適合運用動能策略。

動能策略（突破）：

對於 EUR/USD 貨幣對

在突破 1.1598 水平時買入，目標上看 1.1620 與 1.1639；

在跌破 1.1572 水平時賣出，目標下看 1.1554 與 1.1534；

對於 GBP/USD 貨幣對

在突破 1.3551 水平時買入，目標上看 1.3574 與 1.3596；

在跌破 1.3527 水平時賣出，目標下看 1.3502 與 1.3475；

對於 USD/JPY 貨幣對

在突破 160.02 水平時買入，目標上看 160.24 與 160.43；

在跌破 159.80 水平時賣出，目標下看 159.60 與 159.39；

均值回歸策略（回調）：

針對 EUR/USD 貨幣對

若匯價向上突破 1.1601 失敗並重回該水平下方時，尋找做空機會；

若匯價向下跌破 1.1580 失敗並回到該水平時，尋找做多機會；

針對 GBP/USD 貨幣對

當匯價向上突破 1.3551 失敗並回落至此水平下方時，尋找做空機會；

當匯價向下跌破 1.3533 失敗並回升至此水平時，尋找做多機會；

針對 AUD/USD 貨幣對

若匯價假突破並未能有效站穩 0.7177 上方，且隨後回落至此水準之下時，留意做空機會；

若匯價假跌破 0.7160 並未能有效守在該價位之下，且隨後回升至此水準時，留意做多機會；

針對 USD/CAD 貨幣對

若匯價向上突破 1.3902 失敗，且價格重回至此水平下方後，尋找做空機會；

若匯價向下跌破 1.3885 失敗，且價格重新回到此水平時，尋找做多機會。