Фондовые индексы США уже который день катаются на американских горках. S&P 500 стартовал за здравие на сообщениях о продаже странами-членами МЭА 400 млн баррелей из стратегических резервов. По словам Дональда Трампа, такой шаг приведет к существенному снижение цен на нефть. Президент еще раз повторил, что конфликт на Ближнем Востоке скоро закончится, а противник сдастся. Впрочем, рынки уже не интересуют результаты противостояния США, Израиля и Ирана. Их больше волнуют сроки.

Динамика фондовых индексов США

Индекс Доу-Джонса закрыл торговую сессию на самой низкой отметке с начала года. У инвесторов растут опасения по поводу негативного влияния конфликта на Ближнем Востоке на экономику США. Вроде бы, их должно было успокоить сохранение потребительских цен на отметке 2,4% и базовой инфляции на уровне 2,5% в феврале. В теории на фоне охлаждения рынка труда это означает, что у ФРС развязаны руки для возобновления цикла ослабления денежно-кредитной политики.

Увы, но срочный рынок, напротив, снизил вероятность резки ставки по федеральным фондам два раза по 25 б.п в 2026 с 51% до 40%. Последняя статистика по инфляции не произвела впечатления на инвесторов. В марте CPI наверняка ускорится из-за резкого повышения цен на энергоносители. К тому же индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, рискует разогнаться. Он растет быстрее потребительских цен, что случается крайне редко.

Динамика соотношения американских PCE и CPI

Рынки сомневаются в силе экономики США. С другими странами еще хуже. Конфликт на Ближнем Востоке рискует угробить Европу и Японию, которые сильно зависят от поставок энергоносителей из этого региона. В итоге запущенный Дональдом Трампов в апреле 2025 процесс «продай Америку» идет вспять. Фондовые индексы Соединенных Штатов просели не так глубоко, как их конкуренты.

Инвесторы понимают, что США – это место для инноваций, а американский рынок самый большой и ликвидный в мире. К тому же Дональд Трамп перестал нападать на ФРС, а вердикт Верховного суда о незаконности тарифов говорит, что с демократией в Соединенных Штатах все в порядке. Снижение градуса политической нестабильности и геополитика позволяют «продавать Азию и Европу» и «покупать Америку».

В результате даже на фоне растущей нефти и увеличивающейся вероятности стагфляции в США S&P 500 не спешит идти на коррекционное движение к восходящему тренду. «Быки» пока не намерены выбрасывать белое полотенце на ринг. Они получают помощь из-за пределов страны. Пока приходят деньги, все будет хорошо.

Технически на дневном графике S&P 500 имела место попытка «медведей» отыграть пин-бар. Однако борьба с «быками» по-прежнему ведется за пивот-уровень 6770. Падение котировок ниже данной поддержки станет основанием для продаж. Напротив, закрепление широкого фондового индекса выше – повод для формирования длинных позиций.