Вчера европейская валюта продемонстрировала некоторое снижение в паре с американским долларом, что обусловлено целым комплексом факторов, среди которых повышенная геополитическая напряженность и ожидания относительно дальнейших действий Европейского центрального банка. Многие участники рынка сейчас активно обсуждают возможные последствия эскалации конфликта на Ближнем Востоке для мировой экономики, и, как следствие, для политики ЕЦБ.

По ряду прогнозов экономистов, ЕЦБ, скорее всего, отреагирует на текущую геополитическую ситуацию повышением процентных ставок. Ожидается, что первое такое повышение может произойти уже в июне этого года. Это решение будет направлено на борьбу с инфляционным давлением, которое, вероятно, усилится в результате перебоев с поставками энергоносителей. Однако, в долгосрочной перспективе, для защиты экономического роста, который может пострадать от внешних шоков, Европейский центральный банк, по всей видимости, приступит к снижению ставок в следующем году. Такой двойственный подход позволит регулятору балансировать между контролем над инфляцией и поддержкой экономической активности.

На заседании в апреле ЕЦБ наверняка сохранит ставку по депозитам без изменений на уровне 2%, но повысит ее на четверть процентного пункта на следующем заседании после того, как новые прогнозы дадут более четкое представление об экономических последствиях конфликта. Половина экономистов, кто прогнозирует повышение ставки в июне, также ожидает как минимум одного снижения к концу 2027 года. Средняя оценка показывает, что в сентябре того же года ставка по депозитам вернется к уровню 2%.

Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн и другие эксперты недавно заявили, что в этом месяце они вряд ли получат достаточно информации, чтобы определить, существенно ли изменились инфляционные ожидания домохозяйств и компаний из-за резкого роста цен на нефть и природный газ. В то же время они подчеркнули, что внимательно следят за такими сигналами и примут необходимые меры.

Согласно последним данным, в марте потребительские цены в еврозоне выросли на 2,6% в годовом исчислении — это самый высокий показатель с середины 2024 года. Ожидания относительно отпускных цен и опасения по поводу инфляции также увеличились. Однако все это было более-менее в рамках прогнозов экономистов, и не вызвало серьезных изменений на рынке и в политике регулятора.

Что касается рынка фьючерсов, то хотя трейдеры практически полностью уверены, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений на следующей неделе, они по-прежнему прогнозируют два повышения ставки на четверть процентного пункта в этом году.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1690. Только это позволит нацелиться на тест 1.1720. Уже оттуда можно забраться на 1.1760, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1790. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1666 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1645 либо открывать длинные позиции от 1.1620.