*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по SILVER (XAG/USD)

Рынок серебра переживает драматичную коррекцию. Пара XAG/USD обновила трёхнедельные минимумы, опустившись в среду ниже отметки 71.00 после заседания ФРС, прежде чем незначительно восстановиться в первые часы европейской сессии четверга к отметке 73.10. Инвесторы замерли в ожидании, переваривая «ястребиный» сюрприз американского регулятора, который кардинально изменил ожидания по процентным ставкам и вернул спрос на доллар США.

Фундаментальный фон: удар по «бездоходным» активам

Федеральная резервная система в среду сохранила ключевую процентную ставку на уровне 3,50%-3,75%, как и ожидалось.

Однако решение вызвало раскол, которого рынки не видели с 1992 года: три члена Комитета проголосовали против смягчающей политики, поскольку более высокие цены на энергоносители дестабилизировали инфляционные ожидания, что стало шоком для инвесторов, ожидавших мягкого сигнала.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в своей, вероятно, последней пресс-конференции на этом посту заявил, что, хотя базовая инфляция еще не закрепилась, рост цен на энергоносители «ещё не достиг пика». Это заявление, наряду с данными по индексу цен PCE, который покажет ускорение до 2,8% (против 2,6% ранее), усилило «ястребиный» настрой регулятора.

Главным последствием стало резкое изменение ожиданий рынка.
Вероятность хотя бы одного снижения ставки ФРС в этом году упала с 18,4% во вторник до всего 6,5% по состоянию на утро четверга.

Рынок теперь закладывает в цены не только отсутствие снижения, но и более 10% вероятности повышения ставки к концу года. Это спровоцировало укрепление доллара США и обрушило не приносящие дохода активы, такие как серебро, так как альтернативная стоимость их хранения резко возросла.

Геополитический фон: давление нефти сохраняется

Фундаментальный фон для XAG/USD остаётся крайне неблагоприятным. Президент США Дональд Трамп отклонил новое мирное предложение Ирана, подтвердив, что морская блокада иранских портов будет продолжена. Это гарантирует сохранение высоких цен на нефть.

Рост стоимости энергоносителей напрямую влияет на инфляционные ожидания. Центральные банки вынуждены реагировать на это ужесточением риторики, чтобы не допустить закрепления «вторичных эффектов» (рост заработных плат и цен в секторе услуг). В такой среде серебро, чья цена сильно зависит от ожиданий смягчения политики, выглядит крайне уязвимо.

Краткий технический анализ

Техническая картина XAG/USD значительно ухудшилась на этой неделе. Серебро не только пробило ключевые уровни поддержки, но и подтвердило смену краткосрочного тренда.

Индикаторы импульса

• RSI (14) колеблется в районе 38-44, находясь в «медвежьей» зоне (ниже 50). Он не достиг уровней перепроданности (30), что говорит о наличии пространства для дальнейшего падения.
• OsMA находится в отрицательной зоне, демонстрируя снижающиеся бары гистограммы. Это классический сигнал нарастающего нисходящего импульса.
• Стохастик движется в зоне перепроданности, подтверждая стильный медвежий импульс.

Рынок продолжает отыгрывать «ястребиную» паузу ФРС. Учитывая, что фундаментальный фон (высокие ставки, сильный доллар) давит на актив, а технические индикаторы указывают на слабость, наиболее вероятным, несмотря на отскок в первой половине сегодняшнего торгового дня, видится сценарий дальнейшего снижения.

Бычий сценарий будет возможен при любом позитивном геополитическом сигнале или снижении доходности облигаций США. Однако этот сценарий рассматривается пока что только как коррекция в рамках нисходящего тренда.

Заключение

Серебро оказалось под мощным двойным давлением: «ястребиный» разворот ФРС обрушил ожидания снижения ставок и укрепил доллар, а геополитическая напряжённость сохраняет инфляционные риски, исключая смягчение политики центробанков в обозримом будущем.

Ключевая зона 70.80–75.50 станет ареной решающей битвы. Пробой 70.80 практически гарантирует движение к 69.50 и 68.30. В текущих условиях серебро может резко упасть, если инфляция замедлит экономику и увеличит стоимость хранения актива, говорят экономисты.

Инвесторам рекомендуется воздержаться от покупок до тех пор, пока цена не закрепится выше 75.05-76.60 (ЕМА50 на дневном графике). Приоритетом остаются короткие позиции при откатах к уровням сопротивления, с целями на обновление минимумов.