Конфликт на Ближнем Востоке поставил Банк Японии в довольно щекотливое положение. До начала боевых действий инфляция в Стране восходящего солнца демонстрировала признаки замедления. Дезинфляционный тренд позволял Кадзуо Уэде и его коллегам сидеть на обочине, что входило в планы правительства. Однако теперь от BoJ требуются превентивные меры. Ралли нефти рискует разогнать индекс потребительских цен. К тому же без «ястребиной» риторики сломать хребет «быкам» по USD/JPY вряд ли удастся.

В таких условиях смещение сроков предполагаемого возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики на более раннюю дату выглядит логично. Если в начале года лишь 17% экспертов Bloomberg ожидали повышения ставки овернайт с 0,75% до 1% в апреле, то теперь их стало 37%. Напротив, доля голосующих за июль специалистов сократилась с 48% до 29%.

Прогноз сроков повышения ставки овернайт Банком Японии

Если Банк Японии хочет угодить правительству и притормозить USD/JPY, без монетарной рестрикции он не обойтись. Благодаря высокому спросу на активы-убежища из-за вооруженного конфликта на Ближнем Востоке доллар США сумел восстановить восходящую тенденцию в паре с иеной. Вкупе с потенциальным ростом импортируемой инфляции это требует от премьер-министра Санаэ Такаити и ее команды решительных шагов.

Речь идет о валютных интервенциях, и судя по спичу Сакуки Катаямы, правительство к ним готово. Министр финансов отметила, что власти намерены принять все необходимые меры для подавления чрезмерно быстрых движений по USD/JPY. Тем не менее она не озвучила конкретных уровней. А также отказалась ответить на вопрос, будут ли вмешательства в жизнь Forex эффективны, ведь курс иены зависит от цен на нефть. А они правительству неподвластны.

Инвесторы начинают гадать, на каких уровнях будут иметь место валютные интервенции? National Australia Bank утверждает, что красная линия сместилась с прежних 158/159 до 162. JP Morgan Chase считает, что до отметки 164 никаких действий от властей ждать не стоит. Они прекрасно понимают, что в основе текущего ралли USD/JPY лежит сила американского доллара. Против нее правительство ничего сделать не сможет. Только деньги потратит.

В ближайшее время движение иены рискует стать нервным. Трейдеры будут с опаской ожидать вмешательства властей в жизнь Forex, страх может спровоцировать падение USD/JPY еще до того, как оно случится. Напротив, слишком ранние интервенции рискуют прокатить пару на американских горках. Сначала вниз, затем вверх.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место восстановление восходящего тренда. Открытые от 156,4 лонги оказались удачным решением. Первый целевой ориентир на 159,7 достигнут, на очереди второй на 160,6. В такой ситуации имеет смысл оставаться на стороне «быков» и покупать американский доллар против японской иены на откатах.