الجنيه يكتسب زخماً، وهناك على الأقل سببان لذلك. السبب الأول هو أنه بعد انكماش لمدة ربعين متتاليين، استأنف النمو الاقتصادي، ومؤشرات PMI في منطقة التوسع، وهناك فرص جيدة لاستمراره في الارتفاع. هذا يقلل العبء على بنك إنجلترا ويمكن أن يعدل الخطط لخفض الفائدة لصالح مسار أكثر تدريجياً.

وتيرة التعافي الاقتصادي في المملكة المتحدة مرتفعة، حيث تنمو مستويات الإنتاج بأسرع معدل منذ أوائل عام 2022. هناك نمو متزامن في الإنتاج والطلبات الجديدة. يتزايد التفاؤل التجاري، ولكن التكاليف أيضاً في ارتفاع – التضخم في قطاع التصنيع يرتفع للشهر الخامس على التوالي وقد وصل إلى أعلى مستوى له في عام. إذا استمرت تكلفة الموارد في الارتفاع، سيواجه بنك إنجلترا تهديداً بجولة أخرى من نمو التضخم، مما يجعل أي تخفيضات في الأسعار غير محتملة.

حجم الإقراض الاستهلاكي الصافي في أبريل كان أعلى بكثير من المتوقع، مما يشير إلى تحول في معنويات المستهلكين. المستهلكون مستعدون للإنفاق أكثر لأنهم يشعرون بمزيد من الثقة بشأن دخولهم، وهو مؤشر على زيادة معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني.

السبب الثاني هو التباطؤ المتسارع للاقتصاد الأمريكي، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على بدء خفض الأسعار في وقت أبكر. انخفض الدولار بشكل حاد في جميع أنحاء سوق العملات يوم الاثنين بعد صدور تقرير ISM في قطاع التصنيع. بدلاً من التعافي المتوقع من 49.2 إلى 49.6 نقطة، انخفض إلى 48.7 نقطة، وهو ما فسره الأسواق كمؤشر آخر على اقتراب الركود. الآن، يركز السوق على تقرير ISM في قطاع الخدمات يوم الأربعاء. التوقعات حالياً إيجابية (من المتوقع زيادة من 49.4 إلى 50.5 نقطة)، ولكن إذا لم يلب هذا المؤشر التوقعات، قد يفقد الدولار المزيد من القيمة مقارنة بيوم الاثنين، حيث قد تتحول التوقعات لأول خفض في الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي من سبتمبر إلى يوليو.

زادت المراكز الطويلة الصافية لليورو بمقدار 1.94 مليار، (النتيجة الأسبوعية الثانية بعد اليورو) إلى 2 مليار، مع ملاحظة النمو للأسبوع الخامس على التوالي. تحولت المراكز من محايدة إلى متفائلة. السعر فوق المتوسط ​​طويل الأجل ويرتفع بثقة.

وصل الجنيه إلى الهدف المحدد في الأسبوع السابق. لم يتمكن بعد من التماسك فوق هذا المستوى، لكن كل شيء يشير إلى أن المحاولة القادمة ستكون ناجحة. من غير المحتمل حدوث تصحيح عميق؛ نتوقع استئناف النمو بعد فترة قصيرة من التماسك، مع استهداف القمة المحلية عند 1.2892، يليها 1.2980/3000. قد تعيق علامات زيادة الشراء المتزايدة النمو، لكن هذه العلامات ليست واضحة جدًا بعد.