يواصل نموذج الموجات لزوج GBP/USD الإشارة إلى تكوّن مقطع اتجاه صاعد (في الإطار الزمني الأدنى)، بينما في الأجل القصير أصبحت البنية التي فُسِّرت في البداية على أنها تصحيحية تُعتَبر الآن اندفاعية. ونتيجة لذلك، فإن كلا زوجي العملات الرئيسيين يقعان حاليًا ضمن تكوينات موجية صعودية. وقد حظي اليورو والجنيه بدعم من وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، الذي استمر لمدة شهر (مع استثناءات نادرة) وما زال يمتلك فرصًا قوية لأن يصبح أساسًا لاتفاق سلام شامل. إن الثقة في التوصل في نهاية المطاف إلى تسوية للصراع تقلل من الطلب على الدولار الأميركي كملاذ آمن، إذ لم يعد السوق يرى ضرورة للاحتفاظ به إذا لم يُستأنف الصراع.

اتخذت البنية الموجية الصاعدة الأخيرة شكلًا خماسي الموجات، وقد تقترب الموجة 5 من استكمال تطورها في المستقبل القريب. إذا صحّ هذا السيناريو، فعلى الأقل ينبغي أن تتبعه بنية تصحيحية ثلاثية الموجات. وسيعتمد الكثير على التطورات اللاحقة في الشرق الأوسط. ففي حال عدم حدوث تصعيد جديد، واستمرار طهران وواشنطن في العمل على اتفاق نهائي لوقف إطلاق النار، فمن المرجح أن يستأنف الزوج حركته الصعودية بعد مرحلة التصحيح.

أنهى زوج GBP/USD تداولات يوم الاثنين دون تغيير يُذكر، وأظهر نطاق تداول واسعًا نسبيًا بفعل التطورات الجيوسياسية. وقد كرر الجنيه تحركات اليورو بالكامل، حيث جرى التداول في السوق اليوم تقريبًا حصريًا وفقًا لتوجهات الدولار. في البداية، تم شراء الدولار بنشاط، إذ عاد المتعاملون – للمرة الثالثة خلال الأيام السبعة الماضية – لتوقع انهيار وقف إطلاق النار واستئناف الحرب. لاحقًا، جرى بيع الدولار بقوة بعد أن لم يحدث أي تصعيد، وأشارت طهران وواشنطن إلى عزمهما مواصلة المفاوضات.

لم تصدر اليوم أي أخبار اقتصادية مهمة من المملكة المتحدة، باستثناء خسارة حزب رئيس الوزراء Keir Starmer في الانتخابات المحلية. غير أن تعاملات بعد الظهيرة أظهرت أن السوق تجاهل هذا الحدث إلى حد كبير، تمامًا كما تجاهل بيانات سوق العمل الأميركية القوية وأرقام البطالة.

استنادًا إلى ما سبق، يوجد حاليًا سيناريوان محتملان. الأول هو أن السوق سيواصل شراء الجنيه على خلفية التوقعات بالتوصل إلى حل نهائي للصراع في الشرق الأوسط. أما الثاني، فهو أن السوق ما زال يتعافى من الهبوط الذي شهده في فبراير–مارس من هذا العام، ويركز فقط على إعادة سعر الصرف إلى المستوى العادل في مرحلة ما قبل الحرب، متجاهلًا بقية الأخبار.

في كلتا الحالتين، يبدو أن البنية الموجية الصعودية الحالية تقترب من الاكتمال. لذلك، أتوقع في المستقبل القريب دفعة صعودية أخرى واحدة على الأقل، يعقبها على الأقل موجة تصحيحية واحدة. وقد يصبح مقطع الاتجاه الصاعد أكثر امتدادًا بكثير، خاصة إذا قرر Bank of England رفع أسعار الفائدة في اجتماعه القادم. وتجدر الإشارة إلى أن Federal Reserve لا يُتوقَّع أن يُشدّد سياسته خلال هذا الصيف أو قبل نهاية العام.

الاستنتاجات العامة

أصبح نموذج الموجات لزوج GBP/USD أكثر وضوحًا تدريجيًا، كما توقعت. أصبح بإمكاننا الآن رؤية بنية صعودية خماسية الموجات بوضوح على الرسوم البيانية، والتي قد تكون على وشك الاكتمال. إذا كان الأمر كذلك، فمن المفترض أن تبدأ سلسلة موجات تصحيحية بعد انتهاء الموجة 5. وقد تنتهي الموجة 5 بالقرب من مستوى 1.3699، الذي يتطابق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%.

إذا استمرت التطورات الجيوسياسية في الاتجاه نحو اتفاق سلام طويل الأمد، فقد يصبح مقطع الاتجاه الصاعد أكثر امتدادًا. وعليه، فإن تضافر عامل البنية الموجية مع عامل الجيوسياسة سيحدد اتجاه حركة الجنيه في الأسابيع المقبلة.

تبدو البنية الموجية على الأطر الزمنية الأعلى شبه مثالية، على الرغم من أن الموجة 4 تجاوزت قمة الموجة 1. لكنني أذكّر المتداولين بأن النماذج الموجية المثالية لا وجود لها إلا في الكتب. أما في الواقع، فالأمور أكثر تعقيدًا بكثير. تمتاز الموجة 4 بمظهر كلاسيكي ثلاثي الموجات، ما يشير إلى أن مقطع اتجاه اندفاعي جديد بدأ في التكوّن بعد اكتمالها.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البُنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبُنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في ظروف السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا وجود لليقين المطلق بشأن اتجاه السوق. من الضروري دائمًا استخدام أوامر الحماية Stop Loss.
4. يمكن الجمع بين التحليل الموجي وأشكال أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.