ارتفع زوج العملات EUR/USD ثم تراجع يوم الاثنين تحت تأثير التطورات الجيوسياسية. فالواقع أن Donald Trump قرر مجددًا خلال عطلة نهاية الأسبوع منح إيران عفوًا آخر وعدم تدمير البلاد، ما أدى إلى تجديد وقف العمليات العسكرية في الشرق الأوسط. وبطبيعة الحال، لم يكن بإمكان السوق إلا أن يتفاعل مع وقف إطلاق النار الجديد ونافذة الفرص الدبلوماسية، بينما امتلأت عناوين الصحف الشعبية بعبارات من قبيل: "استئناف المحادثات بين إيران والولايات المتحدة" أو "بارقة أمل في نهاية النفق". من وجهة نظرنا، فإن الضوء في نهاية النفق ليس إلا مدخلًا للنفق التالي. فقد جلس كل من طهران وواشنطن إلى طاولة المفاوضات مرات عديدة من قبل، ولم ينجحا في التوصل إلى اتفاقات بشأن أي من القضايا الجوهرية. لذلك، لن تسفر المفاوضات الجديدة عن أي جديد. علاوة على ذلك، لم يُظهر كل من الولايات المتحدة وإيران خلال الأشهر الأخيرة سوى استعداد واحد: وهو انتهاك شروط أي وقف لإطلاق النار بشكل متكرر. وأي اتفاق جديد يمكن خرقه بسهولة في غضون يومين، تمامًا كما حدث مع جميع الاتفاقات السابقة. إذن، ما الجدوى من مفاوضات جديدة واتفاق جديد؟

ربما يدرك السوق هذا جيدًا، وقد نزع أخيرًا نظارته الوردية. فجزء كبير من المتداولين والمستثمرين يستعد الآن لمواجهة طويلة الأمد في الشرق الأوسط، بينما يظل موعد انتهائها وكيفيته لغزًا يكتنفه الغموض. نود أن نذكّر بأن المواجهة بين أوكرانيا وروسيا مستمرة منذ خمس سنوات، على الرغم من أن كثيرًا من الخبراء توقعوا عند اندلاعها أن تنتهي خلال بضعة أسابيع أو، في أسوأ الأحوال، خلال بضعة أشهر. يُسمّى هذا النوع من الظواهر "التفاؤل اللاواعي"، حيث يتوقع المرء الأفضل على مستوى ما تحت المهاد بدلًا من الأسوأ. وكما تُظهر التجربة، لا مكان للتفاؤل في زماننا هذا.

نحن نقر تمامًا بإمكانية أن يستمر النزاع في الشرق الأوسط أطول من بقاء Donald Trump في سدة الحكم في الولايات المتحدة. وبالطبع لن يكون الدولار في حالة قوة طوال هذه الفترة بأكملها، لكن في الوقت الراهن يراقب السوق تطورات النزاع عن كثب ولا يزال غير مستعد للتخلي عن الدولار الآمن والمفضل. في جوهر الأمر، لم يتغير مسار حركة زوج EUR/USD منذ شهر. التقلبات منخفضة، واليورو عاجز عن إظهار أي نمو، والسوق يتجاهل جميع العوامل الإيجابية لصالح اليورو، والسعر يبقى ضمن نطاق عرضي. ولم تغيّر أحداث يوم الاثنين أي شيء على الإطلاق.

هذا الأسبوع سيُعقد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لكنه على الأرجح لن يكون له أي تأثير يُذكر. سيحاول معظم المحللين والخبراء مرة أخرى استشفاف أي تلميحات من Kevin Warsh بشأن احتمال تشديد السياسة النقدية بحلول نهاية العام. ومع هذه الرغبة الجامحة، سيجدون ما يبحثون عنه. وبالتالي، لا يهم كثيرًا ما الذي سيقوله Warsh تحديدًا؛ إذ يمكن للسوق أن يفسّر أيًا من كلماته لصالح الدولار. وعليه، تظل مراكز الدولار الأمريكي أكثر جاذبية على المدى القصير. أما على المدى الطويل، فحظوظ الدولار تكاد تكون منعدمة. إلا إذا بدأ النزاع في الشرق الأوسط، إلى جانب النزاع في أوكرانيا، في التدرج والتحول تدريجيًا إلى حرب عالمية ثالثة.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول، حتى 28 يوليو، نحو 44 نقطة، ويُصنَّف على أنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1330 و1.1418 يوم الثلاثاء. يتجه الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأسفل، ما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي. وقد دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي وشكّل انحرافين صعوديين، وهو ما ينذر باحتمال اقتراب نهاية الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

توصيات التداول:

يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه هبوطي يُفترَض أنه حركة تصحيحية ضمن الاتجاه الصاعد العام، الذي يبدو بوضوح على الإطار الزمني اليومي أو الأسبوعي. تظل الخلفية الأساسية العالمية بالنسبة للدولار سلبية، لكن في عام 2026 قدمت الجغرافيا السياسية أولاً، ثم السياسة المتشددة لـ Fed، دعماً قوياً للعملة الأمريكية. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1353 و1.1330. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتكون صفقات الشراء مبررة بأهداف عند 1.1475 و1.1536. السوق في حالة تذبذب عرضي (حركة أفقية) للأسبوع الرابع على التوالي.

شروح للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كل منهما متجهاً في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الراهن؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفترَض التداول في إطاره؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المتوقعة التي يُرجَّح أن يتحرك الزوج ضمنها في اليوم التالي، استناداً إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI — دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.