07.08.2026 03:41 PM
خطط إيران لتقييد عبور السفن "العدائية" عبر مضيق هرمز تدفع أسعار النفط للصعود وتزيد حالة عدم اليقين الجيوسياسي في قطاع الطاقة. اختبر الـBitcoin مرة أخرى خط اتجاه هابطاً طويل الأمد وسط أحجام تداول فورية محدودة وتدفّقات كبيرة من الـBTC إلى البورصات، وهو ما قد يحدد الاتجاه القصير الأجل لسوق العملات المشفّرة. أظهر تقرير صادر عن Counterpoint أن أكثر من 92% من نماذج الـlarge-language models السيادية تعمل على وحدات Nvidia GPU، ما يسلّط الضوء على تمركز حرج في العتاد داخل مساحة الذكاء الاصطناعي. وأخيراً، تكشف مفاوضات Google بشأن صفقة بمليارات الدولارات مع شركة الـstartup Mechanize كيف تستخدم شركات التكنولوجيا الكبرى التوظيف والترخيص لتسريع تطوير أدوات الذكاء الاصطناعي المخصّصة للبرمجة. معاً، تعكس هذه القصص مزيجاً من المخاطر الجيوسياسية، ومركزية التكنولوجيا، وفرص التداول للمستثمرين والمشاركين في الأسواق.
ارتفعت أسعار النفط لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، بعد أن نشرت السلطات الإيرانية مسودة خطة لإدارة مضيق هرمز. وتقترح الوثيقة حظر عبور السفن التي تعتبرها طهران "معادية" (مع تسمية صريحة للسفن الأمريكية والإسرائيلية)، وفرض غرامات مالية كبيرة على المخالفين. ويمثل ذلك عمليًا إزاحة الآمال بعودة سريعة لحركة الشحن الطبيعية عبر واحد من أهم نقاط الاختناق في إمدادات الطاقة العالمية.
وارتفع خام Brent فوق 83 دولارًا للبرميل، في حين يتداول خام WTI الأمريكي قرب 78 دولارًا، مع تجاوز مكاسب WTI يوم الخميس 3 دولارات للبرميل. وبدأت الحركة الصعودية بعد أن نشرت وكالة أنباء Fars "المسودة الأولية لخطة استراتيجية لإدارة مضيق هرمز".
تشمل أبرز بنود المسودة حظر مرور السفن المصنفة على أنها "معادية"، وفرض غرامات تصل إلى 20% من قيمة الشحنة على المخالفين. كما تُحدَّد رسوم العبور عند مستوى يتراوح بين 5–7% من قيمة الشحنة للسفن التي تستخدم المضيق (في حين يُقال إن عمان تدرس فرض رسم خاص بها بحدود 3%).
وتطالب الولايات المتحدة بالفعل بإلغاء هذه الرسوم بالكامل. وشدّد النائب الإيراني بهنام سعيدي على أن الاتفاق الذي تم التوصل إليه مع عمان "لا يعني إعادة فتح مضيق هرمز". وقال إن المضيق سيظل مغلقًا إلى أن يزول التهديد الذي يواجه إيران، ويتم الإعلان رسميًا عن انتهاء الحرب.
يقول المحللون إن السوق لا يُسعِّر الآن عودة كاملة إلى الأوضاع الطبيعية السابقة، بل يُسعِّر ما يشبه ممرًا مُدارًا أو مشروطًا لحركة الشحن، بدلاً من استعادة كاملة لمستويات الحركة السابقة. ووفقًا لـ Lin Ye من Rystad Energy، يقوم المستثمرون والمتداولون بتقييم احتمالية عبور جزئي وخاضع للرقابة، بدلاً من مرور حر ومفتوح بالكامل.
بالنسبة للمتداولين، تخلق هذه التطورات فرصًا للتداول القائم على التقلبات: إذ يمكن النظر في استراتيجيات تستهدف موجات الصعود أو التصحيح في عقود النفط والأدوات المرتبطة به.
إذا كنت ترغب في اتخاذ خطوة، ضع في اعتبارك أن الأدوات المذكورة متاحة للتداول على منصة InstaTrade. للاستفادة من وضع السوق الحالي، ينبغي عليك فتح حساب تداول لدى InstaTrade وتنزيل التطبيق المحمول للشركة من أجل إدارة المراكز بسهولة والتفاعل السريع مع الأخبار.
اقتربت Bitcoin مرة أخرى من خط الاتجاه الهابط الذي حدّ من كل موجة صعود قوية منذ تسجيل القمة التاريخية فوق 126,000 دولار في أكتوبر 2025. يرى المتداولون أن هذه اللحظة قد تكون حاسمة في تحديد الاتجاه التالي للسوق. يأتي هذا الاختبار في ظل هبوط أحجام التداول الفوري إلى أدنى مستوى لها في عام 2026.
يوم الخميس 6 أغسطس، اقترب سعر Bitcoin لفترة وجيزة من مستوى 65,000 دولار، محافظاً على دعم فوق 64,500 دولار وملامساً خط الاتجاه الهابط نفسه الذي كبَح السعر لمدة تقارب عشرة أشهر. محاولة مشابهة في أوائل مايو أخفقت لصالح المضاربين على الصعود، وأدت إلى هبوط نحو 60,000 دولار، لذلك لا يزال هذا السيناريو السابق حاضراً بقوة في أذهان المتداولين.
من الناحية التقنية، تتطور الحالة الحالية وفق اثنين من السيناريوهات الرئيسية:
العامل المقلق هو أن أحجام التداول الفوري هبطت إلى أدنى مستوى في عام 2026، وهي حالة وصفها أحد المحللين بأنها أشبه بـ "مدينة أشباح". في الوقت نفسه، تدفّق أكثر من 20,000 BTC — أي ما يقرب من 1.28 مليار دولار — إلى البورصات خلال الأيام السبعة الماضية. يُعد ذلك إشارة كلاسيكية إلى أن كبار الحائزين يستعدون لتوفير السيولة أو للبيع.
يرى Mikaël van de Poppe من MN Fund أن انخفاض الأحجام لا يمثل مخاطرة فحسب، بل يشكل أيضًا فرصة. فبرأيه، يمنح السوق الهادئ فرصة للتجميع. وأشار أيضًا إلى أن نسبة عرض Bitcoin الموجودة في حالة خسارة وصلت إلى مستوى تاريخي مرتفع، وهو مؤشر سبق أن مهّد في السابق لارتفاعات كبرى (على سبيل المثال، الارتفاع بنحو 600% من قيعان دورة عام 2022).
ماذا يمكن للمتداولين فعله؟ أولًا وقبل كل شيء، مراقبة المستويات الرئيسية والأحجام، مع الحرص على استخدام استراتيجيات إدارة المخاطر (التجميع التدريجي / الدخول المتدرج في المراكز، أوامر إيقاف الخسارة). من المهم استغلال فترات انخفاض السيولة للدخول إلى السوق مع الحفاظ على الانضباط.
لا تزال الدول التي تهدف إلى بناء أنظمة ذكاء اصطناعي مستقلة تعتمد بدرجة كبيرة على شركة رقائق أميركية واحدة. ووفقًا لتقرير صادر عن Counterpoint Research نُشر في 5 أغسطس، فإن وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia تشغّل 92.4% من نماذج الذكاء الاصطناعي السيادية للغة الطبيعية واسعة النطاق حول العالم.
شملت دراسة "Sovereign AI LLM Index" أكثر من 170 نموذجًا من 80 منطقة. وحدّد المحللون أكثر من 55 دولة في آسيا والمحيط الهادئ، والشرق الأوسط، وأوروبا، وأفريقيا، وكندا، وأميركا اللاتينية (باستثناء الولايات المتحدة والصين) تعمل عمدًا على تطوير البنية التحتية الخاصة بها للذكاء الاصطناعي. لكن عندما يتعلق الأمر بالرقائق، ينتهي كل شيء إلى نفس اللاعب.
تحتل AMD المركز الثاني بحصة تبلغ 4.1%، وتأتي Cerebras بنسبة 1.7%. ويقع باقي السوق فعليًا ضمن ما يُعرف بـ "الذيل الطويل". ويقول كبير المحللين في Counterpoint Research، Mark Einstein، بصراحة إن استضافة النماذج السيادية وجهود توطينها تمضي قدمًا، لكن مشتريات الرقائق لا تسير على نفس المنوال: "معظم مطوري نماذج اللغة الكبيرة المحليين يُسحَبون إلى منظومة NVIDIA CUDA ويستخدمون رقائق NVIDIA لتدريب نماذجهم."
لماذا يهم هذا الأمر؟ لأن المبادرات السياسية والاقتصادية الرامية إلى إنشاء أنظمة ذكاء اصطناعي مستقلة قد تكون عرضة للمخاطر إذا ظلّت قاعدة العتاد الأساسية مركزية. فحتى إذا أرادت الدول الابتعاد عن تأثير شركات التكنولوجيا الكبرى، فعليها أن تأخذ في الاعتبار مدى توافر وفعالية الحلول التي ثبت بالفعل أنها مجدية في تدريب النماذج الكبيرة.
لذا، وعلى الرغم من الجهود المبذولة لتحقيق الاستقلالية التكنولوجية، يتم تدريب 92.4% من النماذج اللغوية السيادية على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia، وهو ما يمثّل فعلياً شبه احتكار. بينما لا تتجاوز حصة AMD و Cerebras سوى 4.1% و1.7% على التوالي.
استضافة الذكاء الاصطناعي محلياً لا تعني الشيء نفسه مثل توطين سلاسل توريد الرقائق؛ فما يزال الاستقلال بين البرمجيات والعتاد يسير في مسارين متباعدين. وقد تُقيَّد الطموحات السياسية لبناء منصات ذكاء اصطناعي وطنية بالقيود العملية على الوصول إلى المعالجات المتخصصة.
من منظور المتداولين، يبدو هذا كسوق ذات قادة واضحين وفرص مضاربات: فتركيز الطلب على منتجات Nvidia مع محدودية المنافسة يخلق نقاطاً محورية لمراقبة أسعار الأسهم، والتقلّبات، وتدفّق الأخبار في قطاعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي.
تجري Google محادثات لشراء تقنية Mechanize وتوظيف جزء من فريق الشركة الناشئة، بدلاً من السعي إلى استحواذ تقليدي كامل. وبحسب Business Insider، تتضمن المناقشات توظيف بعض الموظفين والحصول على ترخيص غير حصري لتقنية Mechanize. حجم الصفقة كبير — إذ يُقال إن قيمتها تتجاوز 1.5 مليار دولار. وتشير المصادر إلى أن التفاصيل ليست نهائية وقد تتغير.
ما هي Mechanize ولماذا هي مهمة؟ Mechanize هي شركة ناشئة مقرها سان فرانسيسكو تأسست قبل نحو عام، وتطوّر بيئات للتعلّم المعزّز لاختبار وتدريب الوكلاء الذكيين في مجال البرمجة. تعمل هذه البيئات على تقييم قدرة النماذج على توليد الدوال، ونشر التطبيقات، وتصحيح الأخطاء البرمجية في قواعد شفرات غير مألوفة. توظّف الشركة حالياً أقل من عشرة أشخاص، ويقع مقرها في Third Street.
لماذا قد تختار Google هيكلة الصفقة بهذه الطريقة بدلاً من استحواذ تقليدي؟ صفقة Mechanize هي مزيج من توظيف المواهب وترخيص التكنولوجيا. هذا النموذج أصبح شائعاً في قطاع التكنولوجيا؛ إذ يفضّل اللاعبون الكبار مثل هذه الصيغ لدمج التطورات الواعدة بسرعة أكبر مع تقليل المخاطر التنظيمية. اتبعت Microsoft نهجاً مشابهاً مع Inflection AI في عام 2024، حيث وظّفت جزءاً كبيراً من الموظفين وحصلت على ترخيص لتقنيتهم.
من المتوقع أن تعزز هذه الصفقة قدرات Google في البرمجة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في ظل المنافسة المتزايدة من OpenAI وAnthropic، اللتين تطوران بنشاط وكلاء ذكاء اصطناعي مخصصين لتوليد الأكواد. ووفقًا لتقارير Seeking Alpha، فإن الهدف من الاتفاق هو تحسين قدرة نماذج Google بشكل كبير على توليد الأكواد والتحقق من صحتها.
ما الذي يعنيه ذلك لسوق التكنولوجيا؟ صفقات من هذا النوع تُظهر أن عمالقة التكنولوجيا مستعدون للاستثمار في الشركات الناشئة ذات التخصصات الضيقة لتسريع تطوير منتجاتهم من حلول الذكاء الاصطناعي. كما أن الشركات الكبرى باتت تفضّل بشكل متزايد صفقات التوظيف مع الترخيص لتجاوز العوائق التنظيمية وتسريع عملية الدمج.
مثل هذه الأخبار تزيد من التقلبات في أسعار أسهم الشركات المعنية واللاعبين في الصناعات المجاورة. قد يستفيد المتداولون من الاهتمام المتزايد بالأسهم والأدوات ذات الصلة (الأسهم، عقود الفروقات CFDs، المشتقات) مع مواصلة تقييم استراتيجياتهم وإدارة المخاطر.
ملاحظة: أدوات التداول المذكورة في هذه المقالة (مثل أسهم Alphabet/Google وMicrosoft وغيرها من أصول قطاع التكنولوجيا) متاحة للتداول على منصة InstaTrade. إذا كنت ترغب في متابعة تحركات السوق ودمج هذه المستجدات في استراتيجياتك، فافتح حساب تداول مع InstaTrade وقم بتنزيل التطبيق المحمول للشركة.
