在沉重而令人不安的基本面背景之下，EUR/USD 賣方於週一測試了 1.06 關口。同時受中東衝突持續影響，該貨幣對還因美國與歐盟之間貿易緊張局勢升級而面臨額外壓力，此前 Donald Trump 再度威脅要提高對歐洲汽車產業的關稅。新一波的避險情緒正支撐避險貨幣美元，其在各大市場的需求明顯上升。看來這一趨勢將會持續——至少在短期內如此。若 Trump 不再以「TACO strategy」之類的方式再度出其不意衝擊市場，EUR/USD 將仍舊承受沉重壓力。

讓我們先從「伊朗問題」談起。不幸的是，眼下局勢距離降溫仍然相當遙遠。美國與伊朗透過巴基斯坦的中間人保持接觸，但迄今尚未達成任何協議。談判桌上有兩套彼此「競爭」的方案，實質上反映了互不相容的立場：伊朗提出的條件對美國而言難以接受，而美方的要求同樣無法令德黑蘭滿意。華盛頓堅持要求立即重新開放霍爾木茲海峽、確保航運安全，並對伊朗的核計畫施加長期限制——甚至包括全面禁止濃縮活動。與此同時，伊朗方面則堅持要求解除所有制裁、結束美國的海上封鎖，並撤出駐紮在該地區的美軍。伊朗代表指出，目前的談判應當只圍繞結束戰爭的條件展開，而不是所謂的「核問題檔案」。

Trump 已將伊朗最新的談判方案貼上「不可接受」的標籤。與此同時，他又表示，美國代表正與德黑蘭進行「非常正面」的談判。

此外，根據美國總統的說法，美軍將從本週開始護送被困在霍爾木茲海峽的民用船隻。伊朗已對此表態批評。具體來說，伊朗國會國家安全委員會主席表示，美國干預該地區的航運「將被視為違反停火」。他指出，任何試圖干預海峽新秩序的行動，「都將引發回應」。

換言之，局勢依然極度緊張且充滿矛盾。一方面，雙方談判代表透過中間人互換方案，表面上展現出對話的意願，以及維持談判進程活躍的企圖。另一方面，兩國仍在互放強硬、好戰的言論，這反映出談判實質上缺乏真正進展。特別是，伊朗革命衛隊（IRGC）的代表已警告稱，一旦外交努力徹底破局，他們已準備好重啟全面軍事行動。美國方面則同樣展現出重返軍事路線的準備，在伊朗邊境附近維持著相當可觀的海軍存在。

因此，中東因素仍在持續推升對避險資產的需求——包括美元在內。

另一個風險來源則是美國與歐盟之間不斷升級的貿易緊張局勢。提醒一下，在 5 月 1 日，Donald Trump 宣布，美國將把對來自歐盟的乘用車和貨運車輛的關稅，從 15% 提高到 25%。白宮指責歐盟沒有遵守去年 7 月在蘇格蘭達成的貿易協議條款。依照美方的說法，布魯塞爾刻意拖延對該協議的批准程序。必須指出的是，即便距離在 Turnberry 簽署這項協議已過去九個月，歐盟仍未按雙方約定取消對進口美國工業品的關稅。

作為回應，Eurogroup 主席 Kyriakos Pierrakakis 表示，若 Trump 真的兌現威脅、實際提高歐洲汽車關稅，歐盟將採取報復性措施。

然而，截至目前為止，局勢仍處於懸而未決的狀態。Trump 仍未簽署提高關稅的行政命令，而歐洲方面則釋出信號，表明正在加快落實「Turnberry 協議」。具體而言，根據 Reuters 的報導，歐洲議會與歐盟理事會將自週三起恢復就降低美國商品進口關稅展開談判——也就是兩天之後。但這輪談判能否取得成果，以及 Trump 是否會耐心等待談判結果，仍是未知數。

因此，當前市場對 EUR/USD 組合的看空情緒，有其充分且合理的依據。不過，儘管空方正積極測試 1.1690 支撐位（W1 週線周期中 Bollinger Bands 指標的中軌），目前仍未能穩定把價格壓入 1.16 區間——主要是因為「伊朗問題」以及美國貿易政策相關的不確定性依舊存在。在這種背景下，可考慮在反彈修正中逢高做空，下行走勢的第一個（且目前唯一較為明確的）目標可先看向 1.1690。