Bien que le dollar américain ait chuté fortement, la décision d'aujourd'hui de la Réserve fédérale pourrait l'aider à se redresser partiellement.

La Fed devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés avec un large soutien des fonctionnaires. Cependant, le président Jerome Powell pourrait chercher à recentrer l'attention sur la dynamique de croissance et les risques d'inflation.

La première conférence de presse de Powell après la citation sera inévitablement marquée par des questions sur la pression politique, l'indépendance de la banque centrale, et ses projets après la fin de son mandat en mai.

Comme mentionné ci-dessus, une décision de maintenir les taux ce mois-ci devrait recueillir un large soutien parmi les responsables après une série de réductions controversées. Alors qu'une majorité a soutenu l'assouplissement pour compenser un marché du travail en déclin, un autre groupe affirme que la priorité reste de contenir l'inflation élevée. Étant donné la récente forte baisse du dollar, les risques de pression renouvelée sur les prix sont susceptibles de passer au premier plan.

Depuis septembre 2024, la Fed a réduit le taux directeur de 1,75 point de pourcentage, le portant à une fourchette de 3,50%–3,75%. Bien que le marché du travail se soit nettement refroidi au cours de l'année dernière, le taux de chômage est passé à 4,4% en décembre 2025 contre 4,5% le mois précédent, signalant une certaine stabilisation. L'inflation ralentit mais reste bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed.

Les économistes s'attendent à seulement de modestes ajustements à la déclaration de la Fed après la réunion. Les responsables pourraient ajuster leur évaluation du marché du travail pour refléter la récente baisse du chômage. Ils pourraient également noter une croissance plus forte que prévu au second semestre de l'année dernière, une perspective qui soutiendrait le dollar à court terme.

Maintenir le taux directeur inchangé ce mois-ci se heurtera à une certaine résistance interne. Le responsable de la Fed Steven Miran, qui a plaidé pour des réductions plus importantes lors des trois dernières réunions, pourrait réitérer cet appel cette semaine. Michelle Bowman pourrait également signaler son désaccord après avoir déclaré plus tôt ce mois-ci que la Fed devrait être prête à réduire.

Dans tous les cas, la décision d'aujourd'hui se reflétera sur les marchés des changes. Un ton accommodant de la Fed aiderait le dollar à se redresser. Si la déclaration est plus accommodante que les marchés ne l'attendent, la chute rapide du dollar devrait se poursuivre.

Une perspective technique pour l'EUR/USD suggère que les acheteurs devraient envisager de reprendre 1,2030. Cela ouvrirait la voie à un test de 1,2080. À partir de là, un mouvement vers 1,2140 est possible, bien qu'il soit difficile d'avancer au-delà sans soutien de grands acteurs. L'objectif étendu est 1,2170. En cas de baisse, un intérêt d'achat significatif est probable autour de 1,1970. Si les acheteurs n'apparaissent pas là, il serait prudent d'attendre un nouveau bas à 1,1935 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1900.

Quant à la paire GBP/USD, les acheteurs doivent prendre la résistance la plus proche à 1,3820. Ce n'est que là qu'ils pourront viser 1,3865, au-dessus duquel un franchissement serait difficile. L'objectif étendu est autour de 1,3910. Si la paire baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3785. S'ils réussissent, une cassure de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pourrait pousser le GBP/USD à 1,3745 avec la possibilité de s'étendre à 1,3710.