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27.07.2026 10:00 AM
Une pause soudaine dans la confrontation entre les États-Unis et l’Iran a réduit la prime géopolitique, entraînant une forte baisse du pétrole et une correction du gaz européen, tout en soutenant la hausse de l’or et de l’argent. Parallèlement, Nvidia a annoncé des partenariats au Japon et en Corée du Sud pour un montant total de plus de 500 milliards de dollars, faisant progresser le concept de « physical AI » et un nouveau modèle Cosmos 3 Edge. Microsoft a lancé deux modèles MAI développés en interne, qui peuvent déjà réduire les coûts liés aux GPU jusqu’à 89 % et diminuer la dépendance à l’égard des fournisseurs d’IA tiers. Cette note résume les détails et présente les implications potentielles pour les marchés.
Les prix du pétrole ont chuté au début de la semaine, les investisseurs ayant abandonné la prime de risque géopolitique accumulée après près de deux semaines ininterrompues de frappes entre les États-Unis et l’Iran, à la suite de signaux venus des deux camps indiquant qu’ils étaient prêts à revenir à la table des négociations. Le Brent est tombé à environ 91 $/bbl, le WTI est passé sous 84 $/bbl, et le gaz naturel européen s’est replié après plusieurs semaines de hausse.
Ce mouvement de repli a suivi une cessation apparente et mutuelle des hostilités pendant le week-end. L’Iran a indiqué qu’il n’y avait pas eu de frappes américaines pour la deuxième nuit consécutive, et un porte-parole de l’armée iranienne a déclaré à la télévision publique qu’en raison de l’arrêt des attaques américaines, l’Iran avait également mis fin à ses frappes de représailles. Des sources du Pentagone ont qualifié la situation de « pause », a rapporté CNN.
Le directeur de la communication de la Maison-Blanche, Steven Cheung, a déclaré que le président privilégie une solution pacifique, tout en soulignant qu’il maintient toutes les options militaires sur la table si l’Iran continue d’attaquer des navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz. Un responsable régional impliqué dans la médiation a qualifié la pause réciproque de « signe encourageant qui soutient les efforts de désescalade », ajoutant que les deux parties visent à revenir à une trêve temporaire, dans le cadre de laquelle l’Iran autoriserait le passage des navires par le détroit avec moins de restrictions.
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L’or s’est rapproché de 4 100 $/oz lundi alors que la pause dans les hostilités entre les États‑Unis et l’Iran entrait dans son troisième jour, atténuant les craintes d’inflation alimentées par la hausse des prix du pétrole qui avait pesé sur le métal pendant des semaines. L’argent a enregistré une progression encore plus marquée, grimpant de près de 3 % pour atteindre environ 59,85 $/oz. Ce rallye a suivi deux jours consécutifs au cours desquels les États‑Unis et l’Iran se sont abstenus de mener des frappes militaires — un porte‑parole de l’armée iranienne a confirmé à la télévision d’État que Téhéran avait cessé ses attaques.
Le New York Times a rapporté que le président américain Donald Trump avait décidé la semaine dernière de reporter (au moins temporairement) les projets visant à intensifier l’offensive des États-Unis contre l’Iran. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Ismaeil Baghaei, a déclaré que des responsables omanais s’étaient rendus à Téhéran ce week-end pour des discussions sur le détroit d’Hormuz et a qualifié ces échanges de « productifs ».
Cette désescalade a réduit le risque d’une nouvelle flambée des prix du pétrole, qui nourrissait les anticipations de hausses de taux d’intérêt. La semaine dernière encore, les marchés monétaires évaluaient à environ 34 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed lors de la réunion de juillet, contre environ 10 % une semaine plus tôt. Une pause durable des combats pourrait atténuer ces attentes de resserrement monétaire et soutenir les actifs ne produisant pas de rendement, comme l’or.
Le CEO de Nvidia, Jensen Huang, a passé les deux dernières semaines à renforcer ses liens avec les poids lourds de l’industrie à travers l’Asie : des partenariats conclus au Japon et en Corée du Sud visent à déployer l’intelligence artificielle à une échelle sans précédent dans la fabrication, la robotique et les centres de données.
Lors d’une visite de deux jours à Tokyo à la mi-juillet, Huang a rencontré des dirigeants de Toyota, Fujitsu, Kawasaki Heavy Industries, Fanuc et Kioxia, faisant du Japon la base idéale pour ce que Nvidia appelle l’« IA physique » — des technologies qui permettent aux machines de percevoir et d’interagir avec le monde physique.
En outre, Nvidia a présenté un nouveau modèle global, Cosmos 3 Edge, et annoncé la création d’une coalition de leaders industriels japonais qui travailleront sur une plateforme d’IA physique unifiée. La première phase de cette collaboration devrait débuter cette année.
Lors de la présentation à Tokyo, Huang a déclaré que la promesse de l’IA physique est de combiner l’expertise du Japon en mécatronique avec les percées réalisées en intelligence artificielle. Hitachi et Yaskawa sont également membres de cette coalition. Les participants prévoient de connecter les usines japonaises à une plateforme unique et unifiée d’ici mars 2027.
Microsoft a dévoilé MAI Image 2.5 Pro et MAI Voice 2 Flash, ses derniers modèles d’IA internes conçus pour accélérer sa stratégie de remplacement des solutions tierces d’OpenAI et d’Anthropic dans l’ensemble de son portefeuille de produits. L’entreprise indique que, déjà utilisés en production sur certains types de charges de travail, ces modèles ont permis de réduire les coûts GPU jusqu’à 89 % par rapport à des modèles OpenAI comparables.
Avec ces deux ajouts, la famille MAI de Microsoft s’élargit à sept modèles, présentés pour la première fois lors de la conférence développeurs Build en juin. Microsoft présente cette initiative comme une étape vers une « autosuffisance à long terme » en matière d’IA.
Selon le blog officiel de Microsoft, les modèles MAI sont déjà déployés en production dans Bing Image Creator, PowerPoint, OneDrive, Dynamics 365 et Azure. Bing Image Creator repose désormais « entièrement sur la technologie Microsoft », alimenté de bout en bout par MAI Image 2.5.
Dans PowerPoint, le nouveau modèle de génération d’images a réduit les coûts GPU d’environ 84 % par rapport à GPT Image 2 d’OpenAI. Dans Dynamics 365 Contact Center (utilisé par des clients tels que T‑Mobile et EasyJet), MAI Voice 2 Flash a permis de diminuer les coûts GPU jusqu’à 89 %.
Microsoft a commencé à rediriger des dizaines de milliers de requêtes hebdomadaires adressées à Copilot dans Excel et Outlook vers des modèles MAI, au lieu de solutions tierces fournies par OpenAI et Anthropic. « Nous payons beaucoup d’argent à Anthropic, donc notre objectif est de réduire puis d’éliminer totalement ce coût », a déclaré le CEO de Microsoft AI, Mustafa Suleyman, à Bloomberg.
Ce changement crée des opportunités claires sur le marché : l’action Microsoft et les titres des fournisseurs d’infrastructures cloud/IA pourraient réagir positivement à l’amélioration des marges et à la baisse des coûts d’exploitation. À l’inverse, les entreprises qui monétisent leurs capacités de calcul ou vendent des services d’IA tiers pourraient subir des pressions. Les traders devraient surveiller Microsoft, ses fournisseurs et ses concurrents, évaluer la volatilité et se préparer à des mouvements sectoriels.
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