L’euro s’est plutôt bien prêté au trading aujourd’hui en utilisant la stratégie de Mean Reversion. Je n’ai pris aucune position en utilisant Momentum.

L’absence de statistiques économiques en provenance de la zone euro a pesé sur la volatilité de l’euro. Lorsqu’il n’y a pas de données domestiques, la monnaie unique perd ses moteurs internes et commence à évoluer en fonction de facteurs externes ; dans un environnement calme, l’amplitude des fluctuations se resserre naturellement. En conséquence, la paire EUR/USD est restée dans une fourchette étroite pendant la première moitié de la séance, réagissant davantage à l’appétit global pour le risque qu’à des catalyseurs propres à l’euro.

La livre, toutefois, a reculé après l’annonce d’une chute des ventes au détail, qui, selon la Confederation of British Industry, ont plongé à -48 points. Cet indicateur, fondé sur des enquêtes auprès des détaillants, sert de signal précoce de la demande des consommateurs ; une baisse aussi marquée indique donc un affaiblissement significatif de la demande. La tendance est particulièrement préoccupante, car l’indice évoluait encore récemment autour de -25 points. Ainsi, la chute actuelle représente une nette détérioration et a sapé la confiance dans la résilience du consommateur britannique.

Pour la devise britannique, cela s’est traduit par des pressions baissières, car la faiblesse du secteur de la distribution affaiblit l’argument d’une économie robuste et donne à la Bank of England des raisons supplémentaires de faire preuve de prudence.

Le marché attend désormais une série de statistiques américaines de tout premier plan, susceptibles de déterminer l’orientation du dollar à court terme. La séquence commencera par la révision du PIB du deuxième trimestre et s’achèvera avec l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base pour juillet, ainsi que les données sur l’évolution des dépenses et des revenus des ménages. Le dernier événement de la journée sera un discours de Thomas Barkin, membre du FOMC. Le PIB reflète le rythme de croissance économique et sert de base à l’évaluation de la santé de l’économie ; dès lors, la première publication donnera déjà le ton des échanges.

Cependant, l’indice PCE de base revêt une importance particulière, car la Fed le considère comme sa mesure privilégiée de l’inflation. Cet indicateur exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie et reflète plus fidèlement les pressions inflationnistes sous-jacentes, ce qui signifie qu’il influe directement sur les anticipations de taux d’intérêt. Les données sur les revenus et les dépenses des ménages compléteront le tableau en montrant le degré de confiance des consommateurs américains, qui représentent une part significative de l’activité économique.

Pour l’euro et la livre, cet ensemble de données constitue un risque direct. Une forte croissance économique combinée à une inflation élevée renforcerait le dollar et exercerait une pression sur EUR/USD et GBP/USD, tandis que des chiffres faibles et un relâchement des tensions sur les prix favoriseraient les deux devises européennes. Les commentaires de Barkin seront un facteur supplémentaire, le marché scrutant ses propos à la recherche d’indices sur la position de l’autorité monétaire.

Si les données sont solides, je m’appuierai sur la stratégie Momentum. Si le marché ne réagit pas aux chiffres, je continuerai d’utiliser la stratégie de Mean Reversion.

Stratégie Momentum (breakout) pour la deuxième moitié de la journée :

Pour EURUSD

• Un achat sur cassure au-dessus de 1,1677 pourrait entraîner une hausse de l’euro vers 1,1709 et 1,1727.
• Une vente sur cassure au-dessous de 1,1653 pourrait entraîner une baisse de l’euro vers 1,1627 et 1,1601.

Pour GBPUSD

• Un achat sur cassure au-dessus de 1,3647 pourrait entraîner une hausse de la livre vers 1,3672 et 1,3707.
• Une vente sur cassure au-dessous de 1,3620 pourrait entraîner une baisse de la livre vers 1,3594 et 1,3569.

Pour USDJPY

• Un achat sur cassure au-dessus de 159,39 pourrait entraîner une hausse du dollar vers 159,60 et 159,83.
• Une vente sur cassure au-dessous de 159,13 pourrait entraîner une baisse du dollar vers 158,83 et 158,57.

Stratégie de Mean Reversion (retour à la moyenne) pour la deuxième moitié de la journée :

Pour l'EURUSD

• Je chercherai des opportunités de vente après une fausse cassure au-dessus de 1,1683, suivie d’un retour sous ce niveau.
• Je chercherai des opportunités d’achat après une fausse cassure en dessous de 1,1653, suivie d’un retour vers ce niveau.

Pour GBPUSD

• Je rechercherai des opportunités de vente après une cassure haussière avortée au-dessus de 1,3640, suivie d’un retour sous ce niveau.
• Je rechercherai des opportunités d’achat après une cassure baissière avortée en dessous de 1,3610, suivie d’un retour vers ce niveau.

Pour l'AUDUSD

• Je chercherai des opportunités de vente après une cassure haussière avortée au-dessus de 0,7192, suivie d’un retour sous ce niveau.
• Je chercherai des opportunités d’achat après une cassure baissière avortée en dessous de 0,7174, suivie d’un retour vers ce niveau.

Pour l'USDCAD

• Je rechercherai des opportunités de vente après une fausse cassure au-dessus de 1,3880, suivie d'un retour sous ce niveau.
• Je rechercherai des opportunités d'achat après une fausse cassure en dessous de 1,3854, suivie d'un retour vers ce niveau.