Pasar membeli rumor dan menjual fakta, sementara prospek ekonomi Jerman yang memburuk bertindak sebagai katalis untuk penurunan EUR/USD. Selain itu, situasi di Ukraina tetap belum terselesaikan. Angka ketenagakerjaan AS mengecewakan, dengan tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%. Secara keseluruhan, laporan BLS memberikan alasan bagi Federal Reserve untuk duduk dan mengamati bagaimana peristiwa berkembang. Hal ini memungkinkan para trader untuk mengambil keuntungan dari posisi panjang mereka dalam euro.

Dinamika Ketenagakerjaan Non-Pertanian AS

Pasar tenaga kerja AS terus mendingin, dengan konsumen menahan diri dari pengeluaran berlebihan, seperti yang terlihat dari data penjualan ritel. Indeks manajer pembelian Amerika juga meninggalkan banyak hal yang diinginkan. Ada penurunan yang terlihat dalam ekonomi AS. Penyempitan kesenjangan antara ekonomi AS dan mitranya di Eropa menguntungkan para bull EUR/USD—jika saja semuanya tenang di UE.

Sayangnya, penurunan kepercayaan bisnis di Jerman menunjukkan bahwa kedamaian euro hanyalah sebuah fantasi. Ekspektasi indeks IFO turun dari 90,5 menjadi 89,7, sementara ukuran kondisi saat ini tetap tidak berubah. Perusahaan di Jerman lebih pesimis tentang paruh pertama tahun 2026. Tahun mendatang akan dimulai untuk ekonomi terkemuka zona euro tanpa banyak optimisme.

Dinamika Kepercayaan Bisnis Jerman

Bank Sentral Eropa pasti akan mempertimbangkan fakta ini dalam pertemuan Desember mendatang. Namun, berbeda dengan bank sentral lainnya, mereka memiliki sesuatu untuk dibanggakan. Inflasi dianggap stabil di sekitar 2%, dan ekonomi telah beradaptasi dengan tarif AS. Investor menilai siklus ekspansi moneter sudah selesai, dengan tidak ada perubahan pada suku bunga deposito yang diharapkan hingga 2027. Peluang kenaikan dari level 2% saat ini lebih tinggi daripada kemungkinan penurunan.

Pada saat yang sama, respons EUR/USD terhadap data ketenagakerjaan AS telah memungkinkan ECB untuk bersantai. Euro tidak menguat, yang berarti tidak akan ada perlambatan inflasi di zona euro. Christine Lagarde dapat mengesampingkan ide intervensi verbal dan fokus pada kebijakan moneter.

Sementara semuanya tetap stabil di Eropa, masa depan EUR/USD bergantung pada peristiwa yang terjadi di Amerika Serikat. Setelah data pasar tenaga kerja, perhatian investor telah beralih ke data inflasi AS. Percepatan inflasi akan menjadi kartu truf serius bagi "hawks" FOMC dan akan memungkinkan dolar AS untuk melanjutkan kemajuannya terhadap mata uang utama dunia, dengan euro tidak terkecuali.

Goldman Sachs memperkirakan harga konsumen di Amerika Serikat akan melambat dari 3% menjadi 2,9%. Inflasi masih terlalu tinggi bagi The Fed untuk berpuas diri seperti ECB. Dinamika inflasi selanjutnya akan mempengaruhi peluang pasar berjangka untuk pemotongan suku bunga federal funds rate.

Secara teknis, grafik harian EUR/USD menunjukkan pembentukan pin bar dengan bayangan atas yang panjang, menunjukkan kelemahan di antara para pembeli. Selama harga tetap di bawah level terendah bar ini di 1.1735, masuk akal untuk mempertimbangkan penjualan jangka pendek.