*) lihat juga: Indikator Trading InstaTrade untuk S&P 500 (SPX)

Hasil pertemuan Federal Reserve pada bulan Januari dan pencalonan Kevin Warsh menciptakan suasana yang mendukung penguatan nilai dolar yang lebih lanjut, terutama dengan adanya harapan terhadap kebijakan yang lebih ketat untuk mengendalikan inflasi. Namun, pasar tetap bersikap hati-hati menjelang rilis data ekonomi penting, termasuk laporan Non-Farm Payrolls pada hari Jumat dan indeks ISM PMI untuk sektor manufaktur serta jasa di Amerika Serikat, yang menekankan perlunya analisis yang teliti terkait keputusan Fed selanjutnya serta pengaruh dari peristiwa geopolitik yang sedang berlangsung dan tindakan yang terutama tidak terduga oleh Trump dan Gedung Putih — seperti yang telah disebutkan dalam analisis kami hari ini "USD dalam fase koreksi bullish. "

Indikator utama ekonomi AS — indeks SandP 500 — kini sedang menjalani koreksi sementara, berada sebelum level pembukaan pasar AS pada hari Senin sekitar 6. 895,00 (moving average 200 periode dalam grafik empat jam). Awal pekan ditandai dengan penurunan, dan sikap investor tetap berhati-hati.

SandP 500 secara umum dianggap sebagai ukuran utama untuk pasar saham AS dan ekonomi secara keseluruhan. Indeks ini mencakup perusahaan-perusahaan terbesar di AS di berbagai industri, mulai dari teknologi, keuangan, energi, hingga sektor industri, serta mencerminkan harapan investor terhadap keuntungan perusahaan, kebijakan moneter, dan kondisi ekonomi makro.

Dinamika saat ini terutama dipengaruhi oleh tiga faktor: keputusan staf di Federal Reserve, musim laporan pendapatan perusahaan, dan meningkatnya ketidakpastian dalam perekonomian. Indeks ini tetap peka terhadap setiap perubahan dalam retorika dari regulator dan pembuat kebijakan.

Dinamika saat ini: fase koreksi lokal

S&P 500 telah memasuki fase koreksi lokal, jatuh ke level terendah 8 hari mendekati 6840,0 hari ini.

Tekanan di pasar semakin meningkat di tengah beberapa faktor.

1. Pertama, investor bereaksi negatif terhadap pernyataan Presiden Donald Trump tentang calon pengganti Jerome Powell sebagai ketua Fed. Pencalonan Kevin Warsh, yang dikenal dengan preferensinya terhadap disiplin moneter yang lebih ketat dan dolar yang lebih kuat, telah meningkatkan volatilitas jangka pendek di pasar ekuitas dan utang. Pengumuman semacam itu meningkatkan ketidakpastian tentang kebijakan suku bunga di masa depan dan jalur neraca Fed, yang secara tradisional mengurangi selera risiko.
2. Kedua, tekanan tambahan datang dari hasil perusahaan di sektor energi. Penurunan pendapatan dan laba di Exxon Mobil dan Chevron memperkuat kekhawatiran investor tentang keberlanjutan pendapatan di tengah kendala geopolitik dan harga komoditas yang bergejolak.
3. Ketiga, latar belakang yang lebih luas diperumit oleh beberapa faktor makroekonomi dan geopolitik:

• Faktor makroekonomi: pasar tenaga kerja dan aktivitas bisnis. Peristiwa pasar jangka pendek utama termasuk rilis Non-Farm Payrolls (NFP) dan indeks aktivitas bisnis ISM untuk sektor manufaktur dan jasa AS.

Ekspektasi perbaikan yang moderat dalam indeks PMI manufaktur sekitar 48 poin menunjukkan bahwa sektor ini masih berada dalam kondisi kontraksi (angka di bawah 50), meskipun laju penurunannya melambat. Para ekonom mencatat bahwa kelemahan dalam sektor manufaktur berbeda dengan ketahanan yang diperlihatkan sektor jasa, menciptakan gambaran ekonomi yang beragam. Pembacaan PMI yang lebih rendah akan semakin meningkatkan kekhawatiran mengenai perlambatan ekonomi. Sementara itu, data yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat akan mendukung nilai dolar dan memperkuat argumen bagi Federal Reserve untuk tetap menjaga suku bunga, yang bisa menghambat kenaikan pasar saham. Laporan pekerjaan yang kurang baik akan meningkatkan harapan untuk pelonggaran lebih awal, tetapi pada saat yang sama juga memicu kekhawatiran akan terjadinya resesi.

• Penutupan sebagian pemerintah AS yang dimulai pada hari Senin menambah risiko institusional.
• Ketegangan yang sedang berlangsung di sekitar Iran dan prospek sanksi perdagangan baru.
• Reaksi pasar obligasi: penurunan imbal hasil pemerintah (Treasuries 10 tahun turun menjadi 4,210% dari 4,251% pada hari Kamis saat penulisan) menandakan pelarian ke kualitas dan meningkatnya permintaan untuk Treasuries, sekaligus mencerminkan ekspektasi perlambatan ekonomi potensial.

Penurunan imbal hasil disertai dengan ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakan setidaknya melalui pertemuan mendatang.

Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar sebagian besar memperkirakan jeda dalam perubahan suku bunga hingga sinyal yang lebih jelas tentang inflasi dan pasar tenaga kerja muncul.

Analisis teknikal

Futures pada indeks S&P 500 (SPX pada platform trading) dibuka dengan celah turun dan telah menetap di zona "merah".

Area support penting tetap berada di sekitar 6.870,00 — dekat dengan moving average 50 hari. Mempertahankan level ini sangat penting untuk mencegah koreksi yang lebih dalam.

Resistensi terdekat berada di sekitar 6.930,00 (moving average 200 periode pada grafik 1 jam). Skenario koreksi yang lebih dalam akan dipicu oleh penembusan zona support 6.870,00–6.800,00, dengan target pergerakan ke 6.700,00–6.650,00 (moving average 144 periode pada grafik harian).

Skenario yang mungkin untuk S&P 500:

• Skenario konsolidasi (paling mungkin). Indeks akan terus bergerak mendatar dalam rentang 6.800,00–6.950,00, dengan pasar menunggu kejelasan dari data ketenagakerjaan dan komentar lebih lanjut dari pejabat Fed. Volatilitas akan tetap tinggi.
• Skenario pemulihan dapat terjadi jika data PMI dan NFP lebih lemah dari yang diharapkan, mendorong pasar untuk memperhitungkan kemungkinan pelonggaran Fed lebih awal meskipun ada pencalonan Warsh dan retorika hawkish. Target kenaikan adalah kembali ke zona 6.950,00–7.000,00.
• Skenario koreksi berlanjut terjadi jika data ketenagakerjaan kuat dan calon dari Trump memberikan sinyal hawkish yang jelas. Hal itu akan mengonfirmasi narasi suku bunga "lebih tinggi untuk lebih lama" dan dapat mendorong indeks untuk menguji level dukungan yang lebih dalam.

Kesimpulan

Meningkatnya ketegangan dalam perdagangan, perpanjangan risiko sanksi, serta penutupan sebagian lembaga pemerintah AS mempercepat keluarnya modal dari aset yang berisiko. Secara historis, situasi ketidakpastian semacam ini cenderung menciptakan volatilitas yang signifikan dan pergeseran alokasi modal di antara sektor-sektor — beralih ke sektor yang lebih defensif dan perusahaan yang memiliki arus kas kuat — daripada menyebabkan penurunan pasar yang berkepanjangan.

Dinamika saat ini pada SandP 500 juga merefleksikan meningkatnya ketidakpastian serta penyesuaian pasar terhadap perubahan harapan terkait kebijakan moneter dan risiko politik. Koreksi yang terjadi tampak wajar setelah kenaikan sebelumnya dan tidak selalu mengindikasikan permulaan dari tren turun yang panjang.

Dalam jangka menengah, nasib pasar saham AS akan tergantung pada keseimbangan antara inflasi, kondisi pasar tenaga kerja, dan kebijakan yang diambil oleh Fed. Bagi para investor, ini berarti pentingnya mengambil pendekatan yang lebih hati-hati, melakukan diversifikasi, serta memberikan perhatian lebih pada sinyal-sinyal makroekonomi yang dapat mempengaruhi arah masa depan SandP 500.