Yuan offshore menguat ke level sekitar 6,7 per dolar—level tertinggi dalam empat tahun—seiring langkah People’s Bank of China yang secara bertahap menaikkan kurs referensi harian selama delapan sesi perdagangan berturut-turut. Penguatan signifikan mata uang ini terjadi menjelang pertemuan puncak AS-Tiongkok di Washington pada 24 September, di mana Xi Jinping dan Donald Trump dijadwalkan membahas hubungan perdagangan.

Yuan berada di jalur yang tepat untuk mencatat kenaikan selama tujuh kuartal berturut-turut, sekaligus mengukuhkan posisinya sebagai mata uang terkuat di Asia. Kinerja ekspor yang kuat serta penjualan valuta asing hasil ekspor oleh perusahaan turut menopang pergerakan ini. Pada saat bersamaan, Beijing terus memperluas infrastruktur keuangan independennya. Lembaga kliring Shanghai telah menambahkan dolar Singapura, dolar Selandia Baru, dan baht Thailand ke dalam daftar mata uang untuk penyelesaian transaksi. Hanya dalam sesi pertama saja, belasan bank telah melakukan transaksi senilai hampir satu miliar yuan, yang memperluas penggunaan renminbi dalam arus keuangan lintas batas.

Fenomena penguatan ini tampak paradoks: yuan tetap tangguh menghadapi tekanan eksternal maupun kendala internal. Mata uang ini bertahan kuat meskipun dolar AS sempat mengalami pemulihan nilai menyusul langkah-langkah kebijakan terbaru dari Federal Reserve. Namun, di balik tampilan kekuatan tersebut, permintaan domestik justru sedang merosot tajam. Bank-bank di Tiongkok hanya menyalurkan pinjaman baru sebesar 60 miliar yuan pada bulan Agustus—jauh di bawah proyeksi sebesar 400 miliar yuan—sementara pertumbuhan total kredit melambat ke rekor terendah sebesar 4,9% year-on-year.