Lihat juga: Petunjuk Dagangan InstaTrade untuk EUR/USD

Semalam menandakan permulaan minggu yang penuh dengan acara yang dijadualkan. Antara laporan paling penting dan acara yang akan datang ialah mesyuarat bank pusat UK, Zon Euro, dan Jepun. Peserta pasaran juga akan memberi tumpuan kepada keluaran data makroekonomi penting dari China, Kanada, UK, Jerman, Zon Euro, dan AS.

Pada masa yang sama, ekonomi Amerika menunjukkan tanda-tanda ketidakpastian, sementara dolar sedang diperdagangkan hampir pada tanda 98.00 pada indeks USDX, menonjolkan risiko berterusan untuk melemah.

Hari ini, data pasaran buruh yang tertangguh akan dikeluarkan (Oktober/November): pengangguran dijangka sekitar 4.4%, manakala unjuran untuk Senarai Gaji Bukan Ladang masih tidak jelas. Pasaran menjangka kelembapan dalam penciptaan pekerjaan menjelang akhir musim luruh. Walau bagaimanapun, fakta ini telah diambil kira oleh Rizab Persekutuan semasa keputusan potongan kadar terkini. Namun demikian, data ini boleh bertindak sebagai pemangkin untuk perubahan dalam dinamik dolar.

Bank pusat pertama yang akan mengadakan mesyuarat terakhirnya tahun ini minggu ini ialah Bank of England. Pada hari yang sama, mesyuarat Bank Pusat Eropah akan diadakan, dan keesokan harinya (Jumaat), Bank of Japan akan mengadakan mesyuaratnya.

Dalam artikel ini, kami akan mengkaji situasi semasa menjelang mesyuarat ECB dan menilai prospek untuk dasar monetari dan euro.

Pasangan mata wang EUR/USD menunjukkan kenaikan yang stabil, pulih daripada kerugian dan meningkat ke sekitar 1.1750 pada permulaan sesi Eropah hari ini. Kenaikan ini adalah hasil daripada angka pengeluaran industri yang positif di Zon Euro, yang telah mewujudkan keadaan dagangan yang menguntungkan dan mengukuhkan nilai euro berbanding dolar AS.

Data Eurostat menunjukkan peningkatan yang tidak dijangka sebanyak 0.8% pada bulan Oktober, jauh melebihi jangkaan pasaran (+0.1%). Peningkatan tahunan sebanyak 2% menunjukkan perkembangan industri yang stabil di rantau tersebut, yang menjadi faktor utama sokongan kepada mata wang Eropah.

Pasangan mata wang ini sedang mengukuhkan keuntungannya selepas peningkatan 2% sepanjang tiga minggu lepas. Pelabur disokong oleh prospek bahawa Fed AS mungkin mengurangkan kadar faedah. Walaupun peserta pasaran menunjukkan sedikit berhati-hati menjelang data penting (laporan pekerjaan NFP AS, CPI), jangkaan mengantikan Jerome Powell dengan calon yang lebih bersifat ke arah pelonggaran juga memberi tekanan kepada dolar.

Presiden Donald Trump telah menegaskan pendiriannya, menekankan keperluan untuk melantik pengerusi Fed baharu yang akan mempertimbangkan pandangan presiden dalam menentukan arah dasar monetari.

Menjelang mesyuarat ECB, data awal Disember tentang aktiviti perniagaan di Jerman, Perancis, dan Zon Euro akan dikeluarkan hari ini, serta penilaian akhir indeks CPI Eropah pada hari Rabu.

Ahli ekonomi tidak menolak kemungkinan bahawa indeks PMI pembuatan untuk Perancis dan Jerman boleh melebihi nilai ramalan masing-masing 48.2 dan 48.5, manakala indeks PMI Zon Euro boleh mencapai 49.9, memandangkan PMI komposit Zon Euro sebelum ini mencapai 52.8, kekal dalam zon aktiviti perniagaan yang semakin meningkat (di atas 50).

Perlu diambil perhatian bahawa inflasi di Jerman telah melambat pada bulan November dari 0.3% ke -0.2%; bagaimanapun, pertumbuhan tahunan kekal pada 2.3%. Indeks harmoni turut menunjukkan penurunan, jatuh dari 0.3% ke -0.5% bulan ke bulan sementara meningkat dari 2.3% ke 2.6% tahun ke tahun, kekal di atas sasaran ECB (2.0%) dan menangguhkan potensi pelonggaran dasar monetari sehingga penghujung suku pertama tahun depan.

Di sisi lain, prospek pertumbuhan yang merosot di Jerman (menurut Institut IFO, KDNK negara itu akan mengecut ke 0.1% dalam 2025, turun dari jangkaan sebelumnya 0.2%; ke 0.8% dalam 2026 dari 1.3%; dan ke 1.1% dalam 2027 dari 1.6%, dipengaruhi oleh sekatan AS terhadap eksport Jerman) menimbulkan cabaran kepada ECB dalam memperbaiki keadaan perniagaan dan seterusnya mengurangkan kadar faedah.

Kesimpulan untuk Pedagang

Volatiliti yang meningkat dijangka sekitar data PMI pagi AS dan data pekerjaan petang. Secara keseluruhan, prospek untuk EUR/USD kekal positif disebabkan oleh dasar konstruktif ECB dan perubahan yang diharapkan di Fed.

Peluang untuk menguatkan lagi euro tetap ada, terutamanya di tengah-tengah perubahan jangkaan pasaran terhadap dinamik kadar faedah masa depan. Pasangan EUR/USD mungkin kekal dalam kedudukan menaik, tetapi data utama mengenai inflasi dan pekerjaan akan menentukan arah dan pandangan dasar monetari ECB dan Fed.