Pasangan mata wang GBP/USD cenderung menurun pada hari Rabu disebabkan ketiadaan pengurangan ketegangan yang nyata dalam konflik Timur Tengah. Iran secara aktif meletakkan ranjau di Selat Hormuz, Amerika Syarikat menyerang kapal pemusnah, Teheran mengancam untuk memusnahkan Amerika Syarikat, dan Washington berikrar untuk menghapuskan Iran. Di manakah pengurangan ketegangan di sini? Namun, pada awal minggu, Donald Trump memberi harapan kepada pasaran. Harapan yang tidak mungkin menjadi kenyataan dalam masa terdekat.

Walau bagaimanapun, kita tidak seharusnya menumpukan perhatian semata-mata kepada geopolitik. Semalam, laporan inflasi Amerika Syarikat diterbitkan; minggu lalu kita menerima data mengenai pasaran buruh dan kadar pengangguran; manakala minggu sebelumnya menyaksikan laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat. Meskipun hampir semua penunjuk utama menunjukkan kelemahan, dolar AS masih terus mengukuh. Ini menimbulkan persoalan: adakah laporan makroekonomi benar-benar mempengaruhi nilai dolar AS?

Jawapannya rumit: ya dan tidak. Sebagai contoh, laporan yang secara jelas menyokong kelemahan mata wang AS seolah-olah diabaikan oleh pasaran, manakala laporan yang menyebelahi dolar pula didagangkan secara reaktif. Corak ini bukan sahaja diperhatikan dalam tempoh 10 hari kebelakangan ini; pasaran juga telah bertindak balas terhadap banyak laporan makroekonomi sebelum ini. Hal ini kerana buat masa ini geopolitik mengatasi faktor ekonomi. Pelabur melarikan diri daripada aset berisiko dan beralih ke zon selamat — terutamanya ke dolar AS — disebabkan kedudukan strategik Teluk Parsi, di mana berbilion hingga bertrilion dolar terlibat dalam perdagangan minyak. Permintaan terhadap dolar AS meningkat secara mendadak, walaupun pasaran buruh AS kembali goyah, kadar pengangguran meningkat, dan prestasi ekonomi Amerika hanya sederhana dalam era yang sebelumnya dianggap sebagai zaman keemasan. Tarif yang dikenakan oleh pentadbiran Trump ada di antara yang dibatalkan dan diisytiharkan menyalahi undang‑undang, manakala inflasi keseluruhan pula menunjukkan penurunan, sekali gus meningkatkan kebarangkalian pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan.

Sebenarnya, Rizab Persekutuan mungkin akan segera menyambung semula kitaran pemotongan kadar faedahnya — bukan semata‑mata kerana inflasi, seperti yang kami nyatakan sebulan lalu. Jika pasaran buruh kekal lemah, jelas ia memerlukan rangsangan. Jika kadar pengangguran meningkat, jelas lebih ramai rakyat Amerika kehilangan pekerjaan. Jika kadar pertumbuhan KDNK merosot, jelas ekonomi memerlukan insentif tambahan. Jika perang di Iran berlanjutan, jelas keperluan pembiayaan akan menjadi besar. Justeru, Rizab Persekutuan mungkin sekali lagi berdepan keperluan untuk melakukan pemotongan kadar faedah secara dipaksa. Ini merupakan berita buruk bagi dolar AS — seperti juga semua faktor negatif yang disebutkan tadi — tetapi keadaan geopolitik mungkin terus menenggelamkan kesan‑kesan buruk tersebut.

Dari sudut teknikal, aliran kenaikan pada carta harian kekal kukuh. Dolar AS telah mengukuh sejak kira‑kira sebulan setengah, dan jika pengukuhan ini berterusan, akhirnya walaupun aliran menaik yang paling kukuh sekalipun boleh runtuh. Persoalannya: berapa lama konflik di Iran akan berterusan? Jika ia berlanjutan untuk tempoh panjang, kemungkinan besar ia akan membalikkan aliran menurunnya. Namun hanya Trump yang tampak mengetahui berapa lama perang di Iran akan berterusan.

Purata volatiliti pasangan mata wang GBP/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 12 Mac ialah 98 pip dan dicirikan sebagai "purata". Pada Khamis, 12 Mac, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dihadkan oleh paras 1.3310 dan 1.3506. Saluran regresi linear atas telah menjadi mendatar, menandakan pembalikan aliran. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki kawasan terlebih jual, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya fasa pembetulan.

Paras Sokongan Berhampiran:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3306

S3 – 1.3184

Paras Rintangan Berhampiran:

R1 – 1.3550

R2 – 1.3672

R3 – 1.3794

Cadangan Dagangan:

Pasangan GBP/USD berada dalam fasa pembetulan selama sebulan, namun prospek jangka panjangnya tidak berubah. Dasar Trump akan terus memberi tekanan ke atas ekonomi AS, jadi kami tidak menjangka mata wang AS akan mengukuh pada 2026. Oleh itu, kedudukan belian dengan sasaran 1.3916 dan lebih tinggi kekal relevan selagi harga berada di atas purata bergerak. Kedudukan harga di bawah purata bergerak membolehkan pertimbangan kedudukan jual kecil dengan sasaran 1.3306 atas asas teknikal (pembetulan). Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, hampir semua berita dan acara tidak memihak kepada pound British, menyebabkan pembetulan berlarutan.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran ketika ini adalah kukuh;
• Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan hala tuju dagangan yang wajar diikuti pada masa ini;
• Paras Murray – paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garis merah) – saluran harga yang berkemungkinan menjadi lingkungan pergerakan pasangan ini untuk hari berikutnya berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI – kemasukannya ke dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan semakin hampir.