Pasangan mata wang EUR/USD menunjukkan petanda minggu lalu bahawa ia bersedia untuk menyambung semula aliran menaiknya. Tidak perlu mencari alasan bagi pengukuhan euro dan kelemahan dolar; walaupun begitu, punca-punca tersebut memang wujud. Mulakan dengan menegaskan bahawa pasaran terus mengabaikan latar belakang makroekonomi dan faktor asas. Kemuncak pengabaian ini ialah Laporan Senarai Gaji Pekerjaan Sektor Bukan Ladang pada hari Jumaat, yang buat pertama kali mencatat nilai melebihi ramalan — namun dolar AS langsung tidak mengukuh. Seperti biasa, sesetengah penganalisis segera menjelaskan fenomena ini dengan menyalahkan struktur negatif laporan tersebut. Di sini kami ingin mengingatkan bahawa pasaran tidak diwajibkan bertindak balas terhadap setiap laporan atau berita, dan tidak semestinya memperdagangkan sesuatu hanya kerana sebilangan pedagang menghendakinya. Yang paling penting ialah memahami bahawa pada ketika ini faktor makroekonomi hampir tidak memainkan peranan, dan kita perlu mengakui hakikat ini secara jujur, bukannya beria-ia mencari keburukan dalam sesuatu yang baik atau sebaliknya.

Faktor geopolitik juga semakin kurang memberi impak ke atas pasaran mata wang. Gencatan senjata antara Iran dan Amerika Syarikat telah bertahan sebulan penuh dan, walaupun tiada keputusan konkrit dalam rundingan — tiada pertemuan bersemuka antara delegasi Iran dan Amerika, tiada maklumat terperinci tentang kemajuan rundingan dan berlaku dua pelanggaran gencatan senjata minggu lalu — perang di Timur Tengah tidak kembali meletus dengan kekuatan baharu. Keadaan ini mendorong pasaran mengekalkan pandangan optimistik terhadap masa depan. Secara lebih tepat, pasaran tidak melihat alasan untuk membeli dolar yang sedang bermasalah pada masa ini, lebih-lebih lagi apabila dolar turut terjejas oleh faktor berkaitan Donald Trump dan faktor geopolitik kini tidak lagi menyokongnya.

Pada peringkat ini, penting untuk kembali mengingati asas-asas fundamental dan makroekonomi yang diabaikan pasaran. Pasaran mungkin mengabaikan peristiwa tempatan, tetapi latar belakang asas global masih cukup jelas sehingga tidak timbul persoalan mengenai hala tuju dolar. Kami telah menyatakan selama lebih setahun bahawa dolar akan terus melemah. Sudah tentu, kami bukannya Nostradamus dan tidak dapat meneka rancangan Trump. Sekiranya Trump tidak memulakan konflik dengan Iran, pada Februari dan Mac tahun ini mata wang AS berkemungkinan besar terus susut secara beransur-ansur. Oleh itu, pasangan EUR/USD memang akan membuat pembetulan dari semasa ke semasa dalam jangka panjang, namun ini tidak menjejaskan trend global; ekonomi, dasar monetari, aliran pelaburan, dasar perdagangan Rumah Putih, serta pendirian Trump terhadap mata wang negara — semua faktor ini menyokong hampir semua pihak kecuali dolar.

Kini, kita beralih kepada faktor teknikal. Pada rangka masa empat jam, kita melihat pembetulan sekali-sekala dan juga keseluruhan aliran; namun keadaan pada rangka masa lebih tinggi (harian, mingguan) adalah jelas. Oleh itu, kami menjangkakan pengukuhan berterusan mata wang Eropah, tanpa menghiraukan laporan makroekonomi tempatan atau acara asas. Tambahan pula, minggu ini tiada peristiwa penting di Zon Euro: akan terdapat dua ucapan lagi oleh Christine Lagarde dan anggaran kedua Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku kedua akan diterbitkan. Tiada apa-apa yang benar-benar menarik, memandangkan pasaran sudah jelas mengenai pendirian Bank Pusat Eropah terhadap dasar monetari.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD untuk lima hari dagangan terakhir setakat 11 Mei ialah 67 pip dan dikategorikan sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan antara 1.1721 dan 1.1855 pada hari Isnin. Saluran regresi linear bahagian atas telah menjadi mendatar, menandakan perubahan trend kepada arah menaik. Malah, aliran menaik sejak 2025 mungkin telah bersambung semula sebulan yang lalu. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli dan membentuk dua perbezaan menurun, yang menandakan bermulanya pembetulan menurun yang berkemungkinan besar sudah pun selesai.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menaik di tengah-tengah pengaruh geopolitik yang semakin berkurang terhadap sentimen pasaran dan ketegangan geopolitik yang kian reda. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal amat negatif, jadi dalam jangka panjang, kami masih menjangkakan pasangan ini akan terus meningkat. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1597 berdasarkan faktor teknikal. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1841 dan 1.1855. Pasaran terus menjauhi faktor geopolitik, dan dolar terus kehilangan satu-satunya pemacu pertumbuhannya.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran Regresi Linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kukuh.
• Garisan Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini.
• Paras Murray berfungsi sebagai paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras Volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat dagangan pasangan ini dalam beberapa hari akan datang, berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: Kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan pembalikan aliran ke arah yang bertentangan semakin hampir.