پاؤنڈ کے خلاف یورپی کرنسی نے پورے فروری میں اوپر کی رفتار دکھائی، جو 0.8611 سے بڑھ کر 0.8788 (پچھلے ہفتے کی بلند ترین سطح) پر پہنچ گئی۔ تاہم، اس ہفتے کراس پیئر میں 180 ڈگری کا اضافہ ہوا اور تقریباً 100 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی۔

یورو / جی بی پی کی سابقہ نمو کافی منطقی اور جائز دکھائی دی۔ یوروپی سنٹرل بینک "اعتدال پسندانہ" موقف اپنا رہا تھا، انتظار کرو اور دیکھو کے نقطہ نظر کا اشارہ دے رہا تھا، جبکہ بینک آف انگلینڈ نے اپنے لہجے کو نمایاں طور پر نرم کیا، آئندہ شرح میں کمی کا اشارہ دیا۔

میکرو اکنامک رپورٹس بھی یورو / جی بی پی کے اوپر کی طرف رجحان کی ترقی میں حصہ ڈال رہی ہیں۔ برطانیہ کی لیبر مارکیٹ بتدریج ٹھنڈی ہو رہی ہے، اور افراط زر میں کمی آ رہی ہے۔ مزید برآں، برطانیہ میں اقتصادی ترقی بھی سست ہو رہی ہے۔ گزشتہ سال کی چوتھی سہ ماہی میں، سالانہ جی ڈی پی کی شرح 1.0% تک گر گئی، اور ماہانہ ترقی کی شرح دسمبر میں 0.1% تک کم ہو گئی۔ کلیدی وجوہات میں خدمات کے شعبے کی کمزور سرگرمی، کاروباری سرمایہ کاری میں کمی، اور سخت مالی حالات شامل ہیں، جس کی وجہ سے موجودہ سال کے لیے صرف 1% کی ترقی کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

جبکہ یورو زون میں مہنگائی ضد کا مظاہرہ کر رہی ہے۔ مثال کے طور پر، منگل کو شائع ہونے والی سی پی آئی کی نمو کی رپورٹ نے سرمایہ کاروں کو اپنے "سبز رنگ" سے حیران کر دیا: رپورٹ کے تمام اجزاء پیشین گوئیوں سے تجاوز کر گئے۔ یہ ایک اہم بنیادی اشارہ ہے جو خاص طور پر اس وقت متعلقہ ہو گا جب مشرق وسطیٰ کا تنازعہ ختم ہو جائے گا، اور تاجر "کلاسیکی" بنیادی عوامل کی طرف لوٹ جائیں گے۔

اعداد و شمار کے مطابق، یورو زون میں صارفین کی قیمتوں کا مجموعی اشاریہ فروری میں سال بہ سال 1.9 فیصد تک بڑھ گیا، جو پچھلے مہینے میں 1.7 فیصد تک گرنے کے بعد (ستمبر 2024 کے بعد سب سے کم قیمت ہے)۔ انڈیکس دو ماہ سے گر رہا تھا لیکن فروری میں اس میں تیزی آئی، جبکہ زیادہ تر تجزیہ کاروں کو یقین تھا کہ یہ جنوری کی سطح پر رہے گا۔

بنیادی سی پی آئی، توانائی اور خوراک کی قیمتوں کو چھوڑ کر، بھی گرین زون میں تھا: سال بہ سال 2.2% پر متوقع جمود کے بجائے (اکتوبر 2021 کے بعد سب سے کم قیمت)، یہ بڑھ کر 2.4% ہو گیا۔

مہنگائی کی شرح نمو میں سب سے اہم شراکت خدمات سے آئی: رپورٹ کا یہ جزو تین فیصد کے نشان سے اوپر رہا (سال بہ سال 3.4%)۔ عام طور پر، یہ مجموعی سی پی آئی پر دباؤ کا بنیادی ذریعہ ہے۔ کھانے کی مصنوعات، الکحل اور تمباکو نے بھی +2.6% کے اضافے کے ساتھ ایک کردار ادا کیا۔ مزید برآں، غیر انرجی صنعتی اشیا کی قیمتوں میں اضافہ گزشتہ ماہ کے 0.4 فیصد اضافے کے بعد، سال بہ سال 0.7 فیصد تک بڑھ گیا۔

اسی وقت، دیگر زمروں کے برعکس، توانائی کا جزو منفی زون میں رہا۔ تاہم، اس بات پر غور کرنا ضروری ہے کہ فروری کا انڈیکس مشرق وسطیٰ کے ڈرامائی واقعات سے پہلے تشکیل دیا گیا تھا- مارچ کے اعداد و شمار ممکنہ طور پر جغرافیائی سیاسی انتشار کی عکاسی کریں گے۔

منگل کو جاری ہونے والی رپورٹ سے ظاہر ہوتا ہے کہ یورپی مرکزی بینک انتظار اور دیکھو کی پوزیشن کو برقرار رکھے گا- چاہے مشرق وسطیٰ کا تنازعہ "کل" حل ہو جائے اور گیس اور تیل کی قیمتیں "جنگ سے پہلے" کی سطح پر واپس آجائیں۔

ای سی بی اور بنک آف انگلینڈ کی مانیٹری پالیسیوں کے ڈیکپلنگ نے پورے فروری میں یورو / جی بی پی جوڑے کی حمایت کی تھی، لیکن اب اس بنیادی عنصر نے "کام کرنا" چھوڑ دیا ہے۔

یورو / جی بی پی جوڑی کے تناظر میں، مارکیٹ نے مشرق وسطیٰ میں حالیہ واقعات کی بالکل واضح تشریح کی ہے — یورو کے حق میں نہیں، بلکہ پاؤنڈ کے حق میں۔

سب سے پہلے، تاجروں نے افراط زر کے اثر پر توجہ مرکوز کی۔ یہ توقع کی جاتی ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں ناگزیر اضافہ بنک آف انگلینڈ کو کمزور اقتصادی ترقی اور لیبر مارکیٹ کے منفی رجحانات کے باوجود اپنا وقفہ برقرار رکھنے پر مجبور کرے گا۔ مارچ کی میٹنگ میں بنک آف انگلینڈ کی شرح میں کمی کے امکان میں تیزی سے کمی آئی ہے: مشرق وسطیٰ کے واقعات سے پہلے، یہ امکان تقریباً 80% تھا، لیکن اب یہ صرف 30% پر کھڑا ہے۔

دوم، مارکیٹوں نے یہ نظریہ تشکیل دیا ہے کہ توانائی کے چیلنجوں کے درمیان یورو زون کی معیشت زیادہ نازک ہے۔ بلومبرگ کے سروے میں ماہرین نے تقریباً متفقہ طور پر کہا ہے کہ اگر مشرق وسطیٰ میں جنگ ایک ماہ سے زائد جاری رہی تو یورپ کو معاشی بحران کا سامنا کرنا پڑے گا۔ ان کا ماننا ہے کہ یورپی یونین مشرق وسطیٰ کے ممالک سے تیل اور گیس کی سپلائی پر انحصار کی وجہ سے "ایران کے ساتھ جنگ کے نتائج کے لیے سب سے زیادہ کمزور بڑی معیشت" ہے۔ ایک طویل جنگ "سیاہ سونے" اور "نیلے ایندھن" کی بلند قیمتوں کو برقرار رکھے گی، جو یورپی یونین کے اہم ممالک کی صنعت اور معیشتوں پر منفی اثر ڈالے گی، جن میں سے بہت سے پہلے ہی کساد بازاری کے دہانے پر پہنچ رہے ہیں۔

اس طرح، مشرق وسطیٰ میں جاری تنازعات کے درمیان، یورو / جی بی پی جوڑا مزید گراوٹ کا شکار ہے۔ تاہم، یہ مشورہ دیا جاتا ہے کہ فروخت کنندگان کے 0.8700 کی سپورٹ لیول سے گزرنے کے بعد مختصر پوزیشنیں کھولیں (کیجون سین لائن روزانہ چارٹ پر کمو کلاؤڈ کی نچلی حد کے ساتھ ملتی ہے)۔ قیمت میں زبردست کمی کے باوجود آج کی کوشش ناکام رہی۔ یورو / جی بی پی خریداروں نے اس سطح کو برقرار رکھتے ہوئے ایک اصلاحی ریباؤنڈ بنانے کا انتظام کیا۔ لیکن اگر ریچھ اس ہدف کو نیچے دھکیلتے ہیں، تو نیچے کی طرف حرکت کا اگلا مقصد 0.8640 نشان (ڈبلیو1 پر نچلی بولنگر بینڈز لائن) ہوگا۔