Một tuần trước, chúng tôi đã đề xuất rằng đồng bảng Anh có cơ hội tốt để nối lại tăng trưởng, nhưng để có được sự dịch chuyển mạnh mẽ hơn, cần có các chất xúc tác bổ sung. Hiện giờ các chất xúc tác này đã xuất hiện, và từ nhiều hướng cùng một lúc, điều này cho phép chúng ta kỳ vọng sự phát triển hơn nữa của xu hướng tăng giá.

Hãy bắt đầu với tin tức kinh tế. Chỉ số Giá Tiêu dùng trong tháng 12 đã tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua dự báo, và mặc dù lạm phát cơ bản vẫn giữ nguyên ở mức 3,2%, có thể nói với sự tự tin rằng hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu giảm tốc độ tăng trưởng giá cả.

Các chỉ số khác cũng hoàn toàn nằm trong vùng xanh: tăng trưởng doanh số bán lẻ trong tháng Mười Hai đạt 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo 1%; chỉ số giá bán lẻ tăng mạnh hơn dự đoán, hỗ trợ lạm phát; hoạt động kinh doanh trong tháng Giêng tăng rõ rệt ở cả hai lĩnh vực chính—sản xuất tăng từ 50.6 lên 52.6, trong khi dịch vụ cho thấy mức tăng mạnh hơn từ 51.4 lên 53.9. Chỉ số tổng hợp đạt mức cao nhất kể từ mùa xuân năm 2024. Tăng trưởng PMI cho thấy động lực kinh tế tích cực quan sát được vào tháng Mười Một và Mười Hai sẽ tiếp tục vào tháng Giêng.

Kết luận chính là áp lực lạm phát ít nhất không suy giảm trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi. Chỉ hai yếu tố này thôi, ngay cả khi không tính đến thị trường lao động, cũng đủ để dự báo tự tin kết quả của cuộc họp Ngân hàng Anh vào ngày 5 tháng Hai—lãi suất sẽ không thay đổi ở mức 3.75%.

Tại cuộc họp tháng Mười Hai, Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất với một tỷ lệ rất suýt soát (5 phiếu thuận và 4 phiếu chống). Với dữ liệu mới, điều kiện cho việc nới lỏng thêm không chỉ không xuất hiện, mà còn giảm đáng kể. Đây là một yếu tố tích cực cho đồng bảng Anh ngay cả khi không xem xét các tác động khác.

Tất nhiên, cũng có bối cảnh chính trị bên ngoài. Vào thứ Ba, Tổng thống Mỹ Trump gia tăng việc làm suy yếu đồng đô la bằng cách phát biểu rằng ông không lo lắng về sự giảm giá của nó. "Đồng đô la vẫn rất ổn," Trump bình luận. Thị trường diễn giải lời nói này như một tín hiệu để tiếp tục bán đồng đô la, bởi vì một đồng đô la yếu hơn sẽ kích thích xuất khẩu. Trong bối cảnh không có dấu hiệu hoạt động gia tăng trong lĩnh vực công nghiệp Mỹ, mặc dù có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính quyền, ít nhất là thông qua các hạn chế nhập khẩu, một đồng đô la yếu hơn trong bối cảnh hiện tại có vẻ hợp lý như một phương tiện kích thích sản xuất nội địa hơn nữa.

Vị thế bán ròng của đồng bảng Anh thay đổi không đáng kể trong tuần báo cáo, trong khi giá tính toán vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn và tăng tốc độ tăng trưởng của nó.

Một tuần trước, chúng tôi đã xác định mục tiêu tại 1.3566 và đã nhanh chóng đạt được trình độ đó. Cũng với tốc độ tương tự, bảng Anh đã vượt qua mức kháng cự tiếp theo tại 1.3725, sau đó đạt đỉnh mới tại 1.3787 và củng cố vị trí trên mức này. Hiện bảng Anh đang giao dịch ở mức giá của tháng 9 năm 2021. Mục tiêu tiếp theo là 1.4240, và vẫn chưa rõ liệu sẽ đối chính được trong thời gian tới hay không. Xét rằng giá vàng đã khoảng 5,300 và dầu Brent đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm ngoái, chúng tôi cho rằng đà suy yếu của đồng đô la vẫn mạnh mẽ. Cuộc họp FOMC sẽ diễn ra hôm nay và những điều bất ngờ gần như được đảm bảo—nếu không phải về quyết định lãi suất, gần như chắc chắn sẽ không thay đổi, thì ít nhất trong cuộc họp báo của Jerome Powell, vì có rất nhiều vấn đề chưa được giải quyết còn tồn tại trên kế hoạch.