Bitcoin และ Ether พุ่งแรงขึ้นอย่างฉับพลัน แต่ตอนนี้เห็นได้ชัดว่ากำลังเริ่มอ่อนแรง การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตร ได้กระตุ้นให้ตลาดคริปโตร้อนแรงขึ้น ทว่าคำถามสำคัญยังคงเป็นว่า การปรับขึ้นรอบนี้จะไปได้ไกลแค่ไหน หากอิงอยู่บนปัจจัยหนุนเพียงตัวเดียว แท้จริงแล้ว เหตุการณ์นี้ถือเป็น “หงส์ดำ” ที่โผล่มาในจังหวะที่ไม่คาดคิดที่สุด แม้คริปโตทั้งสองสกุลจะดีดแรง แต่เรายังไม่เชื่อว่าขาลงได้สิ้นสุดลงแล้ว พื้นฐานของตลาดคริปโตยังอ่อนแอ เทรนด์ขาลงของทั้ง Ether และ Bitcoin ยังไม่ถูกทำลาย เรายังไม่เห็นเหตุผลรองรับสำหรับการปรับขึ้นอย่างยั่งยืน มุมมองต่อคริปโตอาจดูสดใสมากขึ้นก็จริง แต่เราขอเตือนเทรดเดอร์ว่านี่อาจเป็นแค่การปั่นราคา (pump) หรือการจัดฉาก (manipulation)

เรายังอยากให้เทรดเดอร์ให้ความสนใจกับประเด็นสำคัญอีกข้อหนึ่ง กระทรวงการคลังสหรัฐจะยังไม่เพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวจนกว่าจะถึงวันที่ 9 กันยายน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ กระแสสภาพคล่องใหม่จะยังไม่เริ่มไหลเข้าสู่ตลาดอย่างน้อยอีก 10 วัน แล้วเหตุใด Bitcoin และตลาดคริปโตภาพรวมจึงเริ่มดีดขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคม ทั้งที่สภาพคล่องใหม่ยังไม่เข้าตลาด? คำตอบคือ ตลาดได้ “Priced in” เหตุการณ์ที่ยังไม่เกิดขึ้นไปแล้ว แน่นอนว่าเม็ดเงินใหม่จะช่วยพยุงราคาในภายหลัง แต่การขึ้นรอบใหญ่ที่เราเห็นอาจเกิดขึ้นไปแล้วก็ได้ เรามองว่าปัจจัยนี้อาจถูกสะท้อนในราคาค่อนข้างเต็มที่แล้ว หรือว่า Bitcoin จะขึ้นรอบแรกจากการเก็งข่าว แล้วขึ้นอีกรอบตอนข่าวเริ่มมีผลจริงๆ?

ขณะเดียวกัน Standard Chartered ระบุว่า Bitcoin อาจกลับขึ้นไปแถว 126,000 ดอลลาร์ได้ก่อนสิ้นปีนี้ และการปรับขึ้นอาจเร่งตัวหลังวันที่ 6 ตุลาคม Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัล ระบุว่า ขาขึ้นรอบล่าสุดของ Bitcoin ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการซื้อคืนของฝั่งชอร์ต (short covering) แต่กระแสเงินไหลเข้าสู่ spot ETF ก็เริ่มเพิ่มขึ้นเช่นกัน ก่อนหน้านี้ Kendrick ยังเคยสงสัยด้วยซ้ำว่าเป้าหมาย 100,000 ดอลลาร์ในปี 2026 จะทำได้หรือไม่ แต่ตอนนี้ความเชื่อมั่นของเขาเพิ่มขึ้นแล้ว นี่คือสิ่งที่เราเคยย้ำหลายครั้ง: ทันทีที่ Bitcoin เริ่มฟื้นตัวอย่างมั่นคงในระดับหนึ่ง เหล่าผู้เชี่ยวชาญก็มักจะรีบออกมาคาดการณ์เทรนด์ขาขึ้นและจุดสูงสุดใหม่ทันที

ควรกล่าวด้วยว่าเมื่อต้นปี ธนาคารได้ปรับลดคาดการณ์ราคา Bitcoin ปี 2026 จาก 150,000 ดอลลาร์ เหลือ 100,000 ดอลลาร์ เรื่องนี้สะท้อน “รูปแบบที่น่าสนใจ” อย่างหนึ่ง: เมื่อ Bitcoin ขึ้น บทวิเคราะห์ก็ขยับเป้าขึ้น เมื่อ Bitcoin ลง เป้าหมายก็ถูกปรับลดลงเช่นกัน หากพรุ่งนี้ Bitcoin เริ่มร่วง การคาดการณ์ก็จะเปลี่ยนแทบจะในทันที นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญอิสระจำนวนไม่น้อยซึ่งไม่ได้มีผลประโยชน์จากการที่ Bitcoin ต้องขึ้นไปเรื่อยๆ มองว่า ราคายังมีโอกาสกลับลงไปแถวโซน 50,000–60,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ก่อนจะเข้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่ อีกทั้งยังมองว่าโซน 82,000–83,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เป็นแนวต้านสำคัญของ Bitcoin

คำแนะนำการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin ยังคงสร้างโครงสร้างขาลงต่อเนื่อง แม้จะดีดแรงเมื่อสัปดาห์ก่อนก็ตาม เรายังคงคาดว่าราคามีโอกาสอ่อนตัวลงไปหาโซน 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของเทรนด์ขาขึ้น 3 ปี) แม้ว่าระดับดังกล่าว “ในเชิงเทคนิค” จะถูกทดสอบและตอบสนองไปแล้วก็ตาม แต่กระนั้น เรายังไม่เชื่อว่าขาลงได้จบลงตรงนั้น การดีดขึ้นรอบนี้ของคริปโตเคอร์เรนซีเบอร์หนึ่ง ดูคล้ายการพักตัวกลับ (correction) เพียงเล็กน้อย ซึ่งยังไม่ใช่เหตุผลเพียงพอสำหรับการเปิดสถานะซื้อ การเคลื่อนไหวปัจจุบันมีลักษณะใกล้เคียงกับ “pump” มากกว่า สภาพคล่องอาจถูกดึงออกจากแนวสูงบริเวณ 82,850 ดอลลาร์ ซึ่งอาจกระตุ้นให้ Bitcoin เริ่มปรับตัวลง และยืนยันการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงไซด์เวย์ ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ขาลงรอบใหม่อาจเริ่มได้จากบริเวณ bearish FVG ล่าสุด

คำแนะนำการเทรดสำหรับ ETH/USD:

บนกรอบเวลา Daily ภาพทางเทคนิคเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงภายในไม่กี่วัน Ether อาจเริ่มต้นเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ได้ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้เทรดเดอร์ยังพออ้างอิงได้เพียงกรอบเวลา Weekly ซึ่งบ่งชี้ว่า Ether อาจมุ่งหน้าไปหาโซน 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบไซด์เวย์ระยะ 5 ปี ไม่ว่าจะอย่างไร ในการเปิดสถานะ ตลาดจำเป็นต้อง “เย็นลง” ก่อน และสร้างแพตเทิร์นที่ชัดเจนมากกว่านี้ บนกรอบ Daily นั้น bearish FVG ที่ใกล้ที่สุดถูกทดสอบและตอบสนองแล้ว แต่ FVG ดังกล่าวยังเป็นส่วนหนึ่งของเทรนด์ก่อนหน้า หากเกิดแรงตอบสนองจากบริเวณนี้ แรงตอบสนองมีแนวโน้มจะเป็นเพียงการย่อตัวเชิงเทคนิคเท่านั้น เรายังสังเกตเห็น “การดึงสภาพคล่อง” เหนือจุดสูงวันที่ 17 เมษายน และมีการดึงสภาพคล่องอีกครั้งบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bitcoin เองก็มีการดึงสภาพคล่องบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงเช่นกัน ดังนั้น อย่างน้อยที่สุด โอกาสเกิดการพักตัว (correction) กำลังสุกงอม แม้ว่าในกรอบ 4 ชั่วโมงจะเริ่มเห็นรูปแบบไซด์เวย์ขึ้นมาบ้างแล้ว

คำอธิบายภาพประกอบ:

CHOCH — การเบรกโครงสร้างเทรนด์ (Change of Character)

Liquidity — สภาพคล่อง, จุดตั้ง Stop loss และคำสั่งรอดำเนินการ (pending order) ซึ่ง Market maker ใช้ในการสร้างและสะสมสถานะ

FVG — พื้นที่ที่ราคาเคลื่อนผ่านอย่างไม่มีประสิทธิภาพ (price inefficiency) ราคาเคลื่อนผ่านบริเวณนี้ด้วยความเร็วสูง แสดงถึงการขาดหายไปของอีกฝั่งหนึ่งของตลาด โดยปกติราคามักย้อนกลับมาทดสอบบริเวณนี้อีกครั้ง และตอบสนองไปในทิศทางเดียวกับเทรนด์หลัก

IFVG — inverted fair value gap เมื่อราคาย้อนกลับมาที่บริเวณนี้แล้ว จะไม่เกิดการตอบสนองให้กลับทิศ แต่กลับทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง และภายหลังกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่งแทน

OB — order block แท่งเทียนที่ Market maker เข้ามาเปิดสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง แล้วสร้างสถานะในทิศทางตรงข้ามกับฝั่งเดิม